چشم‌ها به فدرال رزرو و بانک مرکزی ژاپن، گزارش های درآمدی سه ماهه دوم در اوج حساسیت!

بازارهای جهانی هفته را با قدرت به پایان رساندند؛ عواملی چون کاهش تنش‌های تجاری و گزارش‌های قوی درآمدی، فضای خوش‌بینانه‌ای ایجاد کردند. پس از توافق تجاری میان ایالات متحده و ژاپن و همچنین نشانه‌هایی از پیشرفت در مسیر توافق گسترده‌تری میان آمریکا و اتحادیه اروپا، خوش‌بینی سرمایه‌گذاران افزایش یافت. شاخص‌های سهام در مناطق مختلف جهان رشد کردند، چرا که اعتماد به تداوم رشد اقتصادی جهانی تقویت شد. بانک مرکزی اروپا نرخ‌های بهره را بدون تغییر نگه داشت، زیرا نرخ تورم منطقه یورو به هدف ۲ درصدی بازگشت است؛ مقامات از کاهش فشارهای قیمتی و کند شدن رشد دستمزدها خبر دادند. در چین، رشد تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه دوم به ۵.۲ درصد رسید که اندکی بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود، اما نگرانی‌هایی درباره کاهش صادرات و افزایش خطرات ناشی از رکود تورمی همچنان باقی است. دولت چین در ماه های اخیر در پاسخ، با کاهش نرخ بهره و سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها تلاش کرده است تا رشد اقتصادی را تقویت کند. با وجود تداوم ابهامات ژئوپولیتیکی و تجاری، تاب‌آوری اقتصاد جهانی در هفته گذشته به‌خوبی نمایان بود.

نمای کلی اقتصاد ایالات متحده – هفته سی‌ام سال ۲۰۲۵

بازارهای مالی آمریکا در هفته سی‌ام رشد قابل‌توجهی را تجربه کردند؛ کاهش تورم و گزارش‌های قدرتمند از درآمد شرکت‌ها فضای مثبتی ایجاد کرد. شاخص‌های S&P 500 و نزدک به رکوردهای جدیدی رسیدند و داوجونز نیز ۰.۵٪ رشد داشت. داده‌های اصلاح‌شده تورم نشان داد که فشارهای قیمتی بیشتر کاهش یافته و این باعث افزایش گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ بهره در آینده شد. بازده أوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری در محدوده ۴.۳۸٪ باقی ماند و اندکی کاهش یافت، زیرا بازارها در انتظار موضع ملایم‌تری از سوی فدرال رزرو در نشست پیش رو هستند.

فصل گزارش‌دهی مالی همچنان احساسات بازار را تقویت کرده است. شرکت آلفابت (گوگل) درآمد ۹۶.۴ میلیارد دلاری را گزارش داد که شامل رشد ۳۲٪ بخش Google Cloud بود. اما تسلا با کاهش ۱۶٪ در فروش و کاهش حاشیه سود، سرمایه‌گذاران را ناامید کرد. با این حال، رشد بازار عمدتاً به چند غول تکنولوژی محدود شده است که این موضوع بازار را آسیب‌پذیر می‌کند.

در زیرسطح عمومی قابل مشاهده، نشانه‌هایی از ضعف دیده می شود. سفارشات کالاهای بادوام در ژوئن ۹.۳٪ کاهش یافتند و شاخص‌های سرمایه‌گذاری و حمل‌ونقل نیز افت داشتند. بازار مسکن نیز ضعیف‌تر شد: فروش خانه‌های موجود ۲.۷٪ کاهش یافت، در حالی که قیمت میانه فروش به رکورد ۴۳۵ هزار دلار رسید و نرخ وام‌ مسکن ۳۰ ساله در ۶.۷۴٪ باقی ماند.

در بازار کار، درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری کاهش یافت اما تعداد دریافت‌کنندگان همچنان بالا ماند. گزارش اشتغال ماه جولای بسیار مهم خواهد بود. در همین حال، فشارهای سیاسی بر فدرال رزرو افزایش یافت، به‌ویژه پس از دیدار ترامپ با پاول و درخواست کاهش نرخ بهره. دلار نوسان داشت و طلا و نفت به دلیل سیو سود و نگرانی‌های تقاضا کاهش یافتند.

در مجموع، هفته سی‌ام اقتصاد آمریکا را در وضعیتی بین قدرت و ضعف نشان داد – بازارها از کاهش تورم و درآمد های قوی شرکت ها استقبال کردند، اما چالش‌هایی در بخش مسکن، سرمایه‌گذاری و بازار کار به چشم می‌خورد.

مرور اقتصاد جهانی – هفته سی‌ام ۲۰۲۵ (خارج از آمریکا)

در هفته سی‌ام، اقتصادهای جهانی نشانه‌هایی از خوش‌بینی محتاطانه نشان دادند. بانک‌های مرکزی عمده، نرخ‌ها را ثابت نگه داشتند یا سیگنال انعطاف‌پذیری بیشتری دادند، در حالی که تورم در حال کاهش و تنش‌های تجاری همچنان پا برجاست.

اروپا

بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کرد و به کاهش تورم به سطح هدف ۲٪ و کند شدن رشد دستمزدها اشاره کرد. لاگارد، رئیس ECB، بر تاب‌آوری منطقه یورو تأکید کرد. شاخص‌های PMI ماه جولای رشد تولید را در بالاترین سطح یک‌ساله نشان دادند، اگرچه تولیدات صنعتی همچنان ضعیف است. انتظار می‌رود تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه دوم تقریباً بدون تغییر  (0.0%) باشد.

بریتانیا

داده های اقتصادی ضعیف باقی ماندند. PMI  ترکیبی به ۵۱ کاهش یافت، و خدمات افت کردند، در حالی که تولید روند بهبود کندی داشت. تورم سالانه به ۳.۶٪ رسید و فروش خرده‌فروشی کاهش یافت. انتظار می‌رود بانک مرکزی انگلیس در نشست آگوست نرخ بهره را ۲۵ واحد کاهش دهد، اما ادامه روند بستگی به تورم دارد.

آسیا

رشد تولید ناخالص داخلی چین در سه‌ماهه دوم به ۵.۲٪ رسید و از پیش‌بینی‌ها فراتر رفت، اما فروش خرده‌فروشی کاهش یافت و فشارهای رکودی افزایش یافت. بانک مرکزی چین با کاهش نرخ بهره و تحریک‌های زیرساختی، اقدامات حمایتی بیشتری در پیش گرفته است. جلسه کلیدی سیاست گذاری در پایان جولای ممکن است مشوق‌های جدیدی ارائه دهد. با این حال، خطر تشدید مجدد تنش‌های تجاری با آمریکا همچنان وجود دارد.

ژاپن

تورم پایدار و رشد دستمزدها ژاپن را وارد فاز جدیدی کرده است. تورم هسته به ۳.۳٪ کاهش یافته ولی همچنان بالای هدف ۲٪ است. رشد دستمزدها به ۵.۴٪ رسیده و بحث‌ها درباره سیاست‌های انقباضی افزایش یافته، اما بانک مرکزی ژاپن نرخ را در ۰.۵٪ نگه داشته است. نوسانات ین منعکس‌کننده انتظارات متغیر از سیاست‌های آینده است.

بازارهای نوظهور

ثباتی نسبی دیده شد. هند و برزیل احتمال کاهش نرخ بهره را نشان دادند. در ترکیه، بانک مرکزی نرخ بهره را ۳۰۰ واحد کاهش داد و آن را به ۴۳٪ رساند. کاهش تورم به ۳۵٪ و لحن ملایم بیانیه بانک مرکزی، احتمال کاهش‌های بیشتر را در صورت تداوم روند کاهشی تورم افزایش داده است.

در مجموع، اقتصادهای جهانی در حال نمایش تاب‌آوری و انعطاف‌پذیری هستند و بانک‌های مرکزی با احتیاط در مسیر بازتعادل بین تورم، تجارت و رشد حرکت می‌کنند.

چشم‌انداز اقتصاد ایالات متحده – هفته سی‌و‌یکم سال ۲۰۲۵

در هفته سی‌ویکم (۲۸ جولای تا ۱ آگوست)، بازارها و سیاست‌گذاران آمریکا در انتظار هفته‌ای سرنوشت‌ساز هستند. مهم‌ترین رویداد، نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو در روزهای ۲۹ و ۳۰ جولای خواهد بود. انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد و بر رویکرد داده‌محور و محتاطانه خود تأکید کند؛ به‌ویژه با توجه به تورم در حال کاهش و رشد اقتصادی متوسط. اگرچه فدرال رزرو همچنان گرایش به سیاست‌های انبساطی دارد، اما مقامات گفته‌اند برای اقدامات بعدی نیازمند اطمینان بیشتر از چگونگی اثرگذاری سیاست‌های قبلی و پیامدهای تجاری هستند. اظهارات جروم پاول در نشست خبری پس از جلسه، برای روشن‌ شدن زمان‌بندی کاهش احتمالی نرخ بهره به‌دقت بررسی خواهد شد.

گزارش اولیه تولید ناخالص داخلی (GDP) فصل دوم که چهارشنبه منتشر می‌شود، از رشد سالانه ۱.۸٪ حکایت دارد که عمدتاً ناشی از جهش در تراز تجاری است. با این حال، شتاب داخلی اقتصاد ضعیف به نظر می‌رسد؛ سرمایه‌گذاری تجاری و بخش مسکن احتمالاً منقبض شده‌اند و رشد مصرف خانوار نیز به دلیل افزایش قیمت‌ها و رشد محدود دستمزدها کُند باقی مانده است.

توجه بازار سپس به گزارش اشتغال ماه جولای (جمعه) معطوف خواهد شد. انتظار می‌رود تعداد مشاغل ایجادشده به ۱۱۰ هزار برسد (کمتر از ۱۴۷ هزار در ژوئن)، و نرخ بیکاری اندکی به ۴.۲٪ افزایش یابد. رشد ماهانه دستمزدها نیز تنها ۰.۲٪ پیش‌بینی شده است. شاخص هزینه نیروی کار در فصل دوم نیز احتمالاً رشد ۰.۸٪ را نشان خواهد داد.

افزون بر این، داده‌های تورم PCE و نظرسنجی‌های تولیدی ISM/PMI نیز مورد توجه قرار خواهند گرفت. داده‌های اخیر نشان از روند کاهشی تورم دارد. در صنعت، به‌رغم بهبود نسبی زمان تحویل تأمین‌کنندگان و کاهش نوسانات تعرفه‌ای، هزینه‌های بالای ورودی و افت سفارشات جدید، نشان‌دهنده شکنندگی شرایط تولید است.

در مجموع، هفته سی‌ویکم آزمونی برای سنجش این خواهد بود که آیا اقتصاد آمریکا به سوی یک فرود نرم در حرکت است یا نشانه‌هایی از افت تازه در پیش است.

چشم‌انداز وال‌استریت و دلار آمریکا – هفته سی‌ویکم سال ۲۰۲۵

در هفته سی‌ویکم، بازارهای مالی آمریکا در برابر آزمونی حساس قرار دارند؛ چرا که نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو همزمان با اوج فصل انتشار درآمد شرکت‌ها برگزار می‌شود. این هم‌زمانی می‌تواند نوسانات زیادی را به‌دنبال داشته باشد. شاخص S&P 500 که تاکنون در سال ۲۰۲۵ حدود ۲۰٪ رشد داشته، همچنان در سطوح بالای ارزش‌گذاری قرار دارد و نسبت قیمت به درآمد پیش‌نگر به سقف‌های چرخه‌ای نزدیک شده است. معامله‌گران به‌دقت هرگونه تغییر در لحن فدرال رزرو یا شگفتی‌های اقتصادی را دنبال خواهند کرد، زیرا حاشیه خطا برای دارایی‌های پرریسک، بسیار محدود است.

اگر فدرال رزرو بر ریسک‌های نزولی و رویکرد صبورانه خود تأکید کند، سهامی که رشدی بالا داشته اند (به‌ویژه در حوزه تکنولوژی) ممکن است تقویت شوند و رالی تکنولوژیکی ادامه یابد. با این حال، اگر پاول نسبت به هیجان بیش از حد بازار هشدار دهد یا کاهش نرخ بهره را زودهنگام بداند، می‌تواند موجب عقب‌نشینی دارایی‌های پرریسک شود. به‌ویژه، وابستگی بازار به چند شرکت بزرگ فناوری نظیر اپل و مایکروسافت، آسیب‌پذیری آن را در برابر گزارش‌های ناامیدکننده افزایش می‌دهد. در سوی مقابل، نتایج قوی می‌تواند رشد را به سایر بخش‌ها نیز گسترش دهد. از نظر تکنیکال، شاخص  داوجونز تا زمانی که بالای سطح فیبوناچی ۵۰٪ (~۴۱٬۰۰۰ واحد) باقی بماند، صعودی تلقی می‌شود و شاخص‌های RSI و OBV از این روند حمایت می‌کنند.

دلار آمریکا (USD) با افت هفتگی قابل توجه، هفته را در وضعیت ضعیف آغاز کرده است؛ چرا که بازارها در حال پیش‌خور کردن مواضع انبساطی فدرال رزرو هستند. مسیر دلار در روزهای آینده به لحن فدرال رزرو، داده‌های GDP و اشتغال، و تحولات تجاری جهانی بستگی دارد. اگر پاول بر شکیبایی و پیشرفت در کنترل تورم تأکید کند، دلار می‌تواند بیش از پیش تضعیف شود. اما داده‌های قوی یا غافلگیری‌های انقباضی می‌تواند زمینه‌ساز بازگشت صعودی دلار شود.

از سوی دیگر، خوش‌بینی ناشی از مذاکرات تجاری آمریکا با اتحادیه اروپا و ژاپن، تقاضا برای دلار به‌عنوان دارایی امن را کاهش داده است. از منظر تکنیکال، شاخص دلار (DXY) در محدوده ۹۶ دارای حمایت و در نزدیکی ۹۹ با مقاومت مواجه است. شاخص‌های RSI و OBV نیز شرایطی خنثی را نشان می‌دهند و تا زمانی که محرک تازه‌ای ظاهر نشود، بازار در وضعیت تثبیت باقی خواهد ماند.

چشم‌انداز اقتصادی ژاپن – هفته سی‌ویکم سال ۲۰۲۵

ژاپن در هفته سی‌ویکم با تمرکز شدید بازارها بر نشست سیاست‌گذاری بانک مرکزی ژاپن (BoJ) که برای ۳۰ و ۳۱ ژوئیه برنامه‌ریزی شده، وارد می‌شود. این نشست در زمانی حیاتی برگزار می‌شود؛ زیرا ژاپن برای نخستین‌بار در چند دهه اخیر شاهد تورم پایدار و رشد دستمزد بی‌سابقه است. نرخ تورم هسته (Core CPI) همچنان در سطح ۳.۳٪ قرار دارد – بسیار بالاتر از هدف ۲٪ BoJ – و برای چهارمین سال متوالی فراتر از این هدف باقی مانده است. همچنین، مذاکرات مزدی بهاری نیز منجر به رشد حقوق ۵.۴٪ شد که بالاترین میزان در بیش از ۳۰ سال اخیر است؛ امری که احتمال پایان دوره‌ی طولانی رکود تورمی در ژاپن را افزایش داده است.

با این حال، کازوئو اوئدا، رئیس BoJ، همچنان رویکردی محتاطانه در پیش گرفته و به نااطمینانی‌های تجاری جهانی و رشد ضعیف داخلی اشاره می‌کند. در نشست ژوئن، بانک نرخ بهره را در منفی ۰.۱٪ حفظ کرد و چارچوب کنترل منحنی بازده (YCC) را نیز با سقف بازده اوراق ۱۰ ساله در حدود ۰.۵٪ نگه داشت. همچنین کاهش خرید اوراق با سرعتی کمتر ادامه یافت و بانک اعلام کرد در صورت نیاز، برای حفظ ثبات بازار آماده افزایش خریدهاست.

بیشتر تحلیلگران انتظار دارند در این نشست، سیاست فعلی حفظ شود؛ اما احتمال اعمال تغییرات جزئی وجود دارد. از جمله افزایش دامنه YCC یا اصلاح صعودی پیش‌بینی‌های تورمی تا سال ۲۰۲۶. نشست خبری اوئدا از اهمیت زیادی برخوردار خواهد بود و سرنخ‌هایی درباره مسیر عادی‌سازی سیاست های بانک مرکزی ژاپن ارائه خواهد کرد.

داده‌های خرده‌فروشی و تولیدات صنعتی ماه ژوئن نیز بر فضای تصمیم‌گیری تأثیر خواهند گذاشت. رشد مصرف نسبتاً مثبت (~۱.۳٪ سالانه بدون احتساب گردشگری) و نوسانات تولید صنعتی، تصویر اقتصادی را پیچیده‌تر کرده‌اند.

ین ژاپن همچنان تحت فشار باقی مانده و در محدوده ۱۴۴ تا ۱۵۰ معامله می‌شود. اگر BoJ سیگنالی انقباضی صادر کند، ممکن است شاهد رشد ناگهانی ین و نوسانات بازارهای جهانی اوراق باشیم. در مقابل، تداوم سیاست فعلی می‌تواند ین را به سطوح پایین‌تر سوق دهد.

از منظر تکنیکال، جفت USD/JPY تا زمانی که بالای محور ۱۴۶.۵۰ باقی بماند، صعودی تلقی می‌شود. عبور از سطح ۱۴۹ راه را برای رشد بیشتر باز می‌کند؛ اما شکست زیر محور می‌تواند افت تا ۱۴۲ را رقم بزند.

در مجموع، هفته سی‌ویکم می‌تواند نقطه عطفی برای سیاست های پولی ژاپن باشد – آغاز مسیر عادی‌سازی یا تمدید صبر تا پاییز.

بررسی و چشم‌انداز بازار طلا – هفته سی‌ویکم سال ۲۰۲۵

در هفته سی‌ام، قیمت طلا با اصلاحی جزئی مواجه شد و در نزدیکی اوج تاریخی خود تثبیت شد، زیرا بازارها در حال متعادل‌سازی احساسات متضاد بودند. بهای هر اونس طلا (قرارداد آتی ماه آگوست) روز جمعه با افت ۰.۹۷٪ به حدود ۳٬۳۴۰ دلار رسید که پایین‌ترین سطح در دو هفته اخیر بود. با این وجود، طلا از ابتدای سال تاکنون نزدیک به ۴۰٪ رشد داشته است، که نشان‌دهنده عملکرد قدرتمند آن در سال ۲۰۲۵ است.

عقب‌نشینی اخیر طلا عمدتاً ناشی از بهبود اشتهای ریسک در بازارها بود؛ رشد سهام به رهبری شرکت‌های فناوری و پیشرفت در مذاکرات تجاری آمریکا–اتحادیه اروپا، نگرانی‌های ژئوپلیتیکی را در کوتاه‌مدت کاهش داد و سبب چرخش بخشی از سرمایه‌گذاران از دارایی‌های امن مانند طلا شد.

هم‌زمان، تقویت دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله نزدیک به ۴.۴٪ فشار نزولی بر طلا وارد کرد. از آنجا که طلا بازدهی ندارد، نرخ‌های بهره واقعی بالاتر و دلار قوی‌تر، معمولاً جذابیت آن را کاهش می‌دهند. با این حال، حمایت‌های بنیادی همچنان پابرجا است؛ طلا در اوایل هفته رکورد جدیدی در نزدیکی ۳٬۴۰۰ دلار ثبت کرد و بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران بلندمدت همچنان از فرصت کاهش قیمت برای خرید استفاده می‌کنند.

برای هفته سی‌ویکم، مسیر طلا به شدت به نشست فدرال رزرو و داده‌های کلیدی آمریکا (تولید ناخالص داخلی و اشتغال ماه جولای) بستگی دارد. اگر فدرال رزرو لحنی ملایم در پیش بگیرد یا به کاهش نرخ‌های آتی اشاره کند، می‌تواند دلار را تضعیف کرده و طلا را تقویت کند. در مقابل، اگر داده‌ها از قدرت اقتصاد حکایت داشته باشند یا موضع فدرال رزرو انقباضی باقی بماند، طلا ممکن است در فاز تثبیت باقی بماند.

از نظر تکنیکال، طلا در محدوده ۳٬۳۰۰ دلار حمایت و ۳٬۳۷۰ دلار مقاومت دارد. عبور از مقاومت می‌تواند موج جدیدی از خرید ایجاد کند، در حالی که شکست حمایت ممکن است منجر به برداشت سود بیشتر شود. تحلیلگران سطح ۳٬۰۰۰ دلار را کف روانی جدید طلا می‌دانند و پیش‌بینی‌هایی نظیر ۳٬۶۷۵ دلار توسط جی‌پی مورگان برای فصل چهارم، همچنان منعکس‌کننده خوش‌بینی به پیک نرخ‌های بهره و ریسک‌های ژئوپلیتیکی هستند.

در مجموع، چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا با احتیاط صعودی است و انتظار می‌رود در صورت افت قیمت، خریداران بلندمدت مجدداً وارد بازار شوند؛ به‌ویژه در شرایطی که عدم قطعیت جهانی ادامه دارد.

بررسی و چشم‌انداز بازار نفت خام WTI – هفته سی‌ویکم سال ۲۰۲۵

در هفته سی‌ام، قیمت نفت خام WTI با افتی ۳ درصدی به حدود ۶۵.۱۶ دلار در هر بشکه رسید و به پایین‌ترین سطح در سه هفته اخیر سقوط کرد. نفت برنت نیز تا ۶۸.۴۰ دلار کاهش یافت، که منعکس‌کننده نگرانی‌های فزاینده درباره تقاضا و افزایش عرضه جهانی بود. داده‌های ضعیف سرمایه‌گذاری تجاری در آمریکا و کاهش درآمدهای مالیاتی چین، تردیدهایی درباره چشم‌انداز مصرف سوخت در دو اقتصاد بزرگ جهان ایجاد کرد.

در بخش عرضه، احتمال تسهیل تحریم‌های آمریکا علیه ونزوئلا که می‌تواند منجر به ورود روزانه ۲۰۰ هزار بشکه نفت بیشتر شود، و همچنین صادرات باثبات نفت روسیه، فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد کردند. علاوه بر آن، افزایش برنامه‌ریزی‌شده تولید از سوی هشت عضو اوپک‌پلاس در ماه آگوست (۵۴۸ هزار بشکه در روز) – که با حمایت آمریکا برای کنترل قیمت بنزین انجام می‌شود – روند رشد قیمت نفت را محدود کرده است.

با این حال، آسیب‌پذیری عرضه نیز وجود دارد: اختلالات تولید در لیبی و نیجریه، کاهش موقت صادرات روسیه به دلیل تعمیرات بندری، و همچنین روند نزولی تعداد دکل‌های حفاری در آمریکا (کاهش در ۱۲ از ۱۳ هفته اخیر) ممکن است رشد بیشتر عرضه را محدود کند.

در هفته پیش‌رو، نشست کمیته نظارتی وزیران اوپک‌پلاس (JMMC) در تاریخ ۲۸ جولای برگزار خواهد شد. انتظار می‌رود سیاست فعلی تأیید شود، اما اشارات به احتمال محدودیت عرضه پس از سپتامبر، به دقت رصد خواهد شد.

علیرغم فضای نزولی، امید به توافق تجاری آمریکا–اتحادیه اروپا و احتمال رویکرد انبساطی فدرال رزرو، از افت بیشتر نفت جلوگیری کردند. نرخ بهره پایین‌تر و دلار ضعیف‌تر می‌تواند از قیمت نفت حمایت کند. همچنین داده‌های GDP  آمریکا و گزارش اشتغال ماه جولای نقش کلیدی در جهت‌گیری بازار خواهند داشت. افزایش غیرمنتظره موجودی‌های نفت آمریکا نیز نشان‌دهنده کفایت عرضه است.

از منظر تکنیکال، WTI  در محدوده ۶۴ دلار حمایت و ۶۸ دلار مقاومت دارد. در نبود محرک‌های بزرگ، بازار نفت در وضعیتی متعادل به‌نظر می‌رسد. شکست محدوده ۶۰ دلار می‌تواند مداخله اوپک را به همراه داشته باشد، در حالی که عبور از ۷۵ دلار فشار سیاسی از سوی کشورهای مصرف‌کننده را افزایش می‌دهد.

چشم‌انداز هفته ۳۱: نفت خام به احتمال زیاد در بازه‌ای محتاطانه و متعادل معامله خواهد شد، در حالی که معامله‌گران چشم‌انتظار داده‌های کلان اقتصادی و موضع‌گیری اوپک‌پلاس باقی خواهند ماند.

مرور بازار رمزارز و چشم‌انداز بیت‌کوین – هفته ۳۱ سال ۲۰۲۵

بازار رمزارزها در هفته سی‌ام با نوسانات قابل توجهی مواجه شد. بیت‌کوین (BTC) پس از رسیدن به محدوده میانی ۱۲۰ هزار دلار در اوایل ژوئیه، به زیر ۱۱۶ هزار دلار سقوط کرد و تا حدود ۱۱۳ هزار دلار پایین آمد. این کاهش باعث لیکویید شدن بیش از ۱۵۵ میلیون دلار پوزیشن لانگ اهرمی شد، چراکه قیمت از حمایت تکنیکال کلیدی عبور کرد. شکست در عبور از مقاومت سنگین ۱۱۹–۱۲۰ هزار دلار و فروش الگوریتمی پی‌درپی، به ریزش دامن زد. حجم معاملات روزانه بیش از ۲۵٪ افزایش یافت، که نشان‌دهنده هم فروش هیجانی و هم خریدهای تدافعی بود.

آلت‌کوین‌ها نیز سقوط بیت‌کوین را دنبال کردند و حتی زیان‌های شدیدتری را تجربه کردند. اتریوم (ETH) حدود ۶٪ افت کرد، در حالی که ریپل (XRP) و دوج‌کوین (DOGE) به ترتیب ۱۷٪ و ۱۸.۵٪ کاهش یافتند. این حرکت، نشان‌دهنده فاز دی‌لیورج شدن بازار بود که حتی سرمایه‌گذاران بزرگ نیز در حال کاهش ریسک بودند. صف برداشت از اتریوم استیک‌شده به بالای ۶۴۰ هزار ETH رسید که نشانه‌ای از احتیاط است. با این حال، شاخص ترس و طمع در سطح “طمع” (۶۶) باقی ماند و نشان می‌دهد که بازار هنوز رویکرد ساختارمند و مثبتی دارد و بسیاری این اصلاح را سالم و موقتی می‌دانند.

در آغاز هفته ۳۱، بیت‌کوین در محدوده ۱۱۳ تا ۱۲۰ هزار دلار در حال تثبیت است. میانگین متحرک ۲۰روزه (~۱۱۴,۷۰۰ دلار) نقش حمایت کوتاه‌مدت دارد. شکست به زیر این سطح می‌تواند مسیر را به سوی ۱۰۹ هزار دلار باز کند، در حالی که عبور از ۱۲۰ هزار دلار می‌تواند روند صعودی را احیا نماید.

عوامل بنیادی نیز مسیر بازار را تعیین خواهند کرد:

• سیاست‌گذاری فدرال رزرو
• داده‌های کلان اقتصادی
• روند بازار سهام
• اخبار مرتبط با ETF  رمزارزها یا پرونده حقوقی ریپل در برابر  SEC

بازار رمزارز در فاز احتیاطی ولی نه نزولی وارد هفته ۳۱ می‌شود. حفظ حمایت‌های کلیدی و تحولات خبری، تعیین خواهد کرد که آیا این توقفی پیش از اوج‌گیری‌های جدید است یا آغازی برای اصلاح عمیق‌تر. در چنین شرایط پرنوسانی، انعطاف‌پذیری و هوشیاری کلید موفقیت معامله‌گران خواهد بود.