رکوردشکنی S&P و نزدک؛ سایه تعرفه‌ها بر خوش‌بینی بازار

خلاصه خبر:

1. شاخص‌های S&P 500 و نزدک در آستانه روز استقلال آمریکا رکورد زدند
2.  بسته مالیاتی ترامپ تصویب شد؛ ۳ تریلیون دلار هزینه و انتقادات گسترده
3.  نگرانی از بازگشت تعرفه‌های متقابل، فضای احتیاطی به بازار تزریق کرد

مقدمه: جشن بازار در سایه تهدیدهای اقتصادی

در پایان یک هفته معاملاتی کوتاه، شاخص‌های اصلی بورس آمریکا رکوردهای تازه‌ای ثبت کردند. این جهش در حالی رخ داد که گزارش قوی اشتغال، تصویب بسته مالیاتی ترامپ و رشد سهم انویدیا فضای مثبتی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرد. اما ابهامات درباره تعرفه‌ها، مذاکرات آتش‌بس با حماس و نشست آتی اوپک+، نشان می‌دهند که چشم‌انداز بازار همچنان شکننده است.

📈 رشد شاخص‌ها؛ قدرت اشتغال و انویدیا در نقش موتور بازار

• شاخص S&P 500: +0.8٪
  
• Nasdaq Composite: +1.0٪
  
• Dow Jones: +0.7٪ (در آستانه رکورد تاریخی)

سرمایه‌گذاران از گزارش مثبت اشتغال در ژوئن استقبال کردند؛ با اینکه کاهش ساعت کار و افت استخدام بخش خصوصی به کمترین سطح ۸ ماه اخیر رسید، اما کاهش نرخ بیکاری به ۴.۱٪ و ادامه ثبات دستمزدها، امید به مقاومت اقتصاد را افزایش داد.

در همین حال، ارزش بازار شرکت انویدیا (NVDA) به نزدیکی ۴ تریلیون دلار رسید؛ با رشد ۱.۳٪، این غول نیمه‌رسانا حالا در مسیر تبدیل شدن به بزرگ‌ترین شرکت تاریخ از نظر ارزش بازار قرار دارد.

تصویب بسته مالیاتی و هزینه‌بر ترامپ

کنگره آمریکا نسخه نهایی بسته مالیاتی و هزینه‌ای دولت ترامپ را تصویب کرد؛ شامل:

• تمدید معافیت‌های مالیاتی سال ۲۰۱۷
• افزایش بودجه دفاعی و امنیت مرزی
• کاهش کمک‌های غذایی و بهداشت عمومی
• حذف مشوق‌های مالیاتی انرژی پاک
  

📉 برآورد دفتر بودجه کنگره (CBO): افزایش بیش از ۳ تریلیون دلار بدهی ملی
⚠️ منتقدان: این لایحه باعث حذف بیمه سلامت برای میلیون‌ها آمریکایی خواهد شد.
🎯 ترامپ: «این لایحه اقتصاد را مانند یک راکت به پرواز درمی‌آورد!»

📘 بخش آموزشی: چرا سیاست‌های مالیاتی بر بازار اثرگذارند؟

سیاست‌های مالیاتی مانند کاهش مالیات شرکت‌ها یا افزایش هزینه‌های عمومی می‌توانند تقاضای داخلی را افزایش دهند و به رشد بورس منجر شوند. اما اگر این سیاست‌ها منجر به کسری بودجه شدید یا حذف حمایت‌های اجتماعی شوند، در بلندمدت می‌توانند بر تورم، نرخ بهره و ریسک اعتباری دولت اثر منفی بگذارند. تحلیل‌گران بازار به‌دقت توازن بین تحریک اقتصاد و پایداری مالی را زیر نظر دارند.

ابهام درباره تعرفه‌های جدید؛ تهدید خاموش بازارها

• هفته آینده، تعلیق ۹۰ روزه تعرفه‌های متقابل به پایان می‌رسد.
• ترامپ اعلام کرده که از جمعه، نامه‌هایی حاوی نرخ تعرفه برای کشورهای طرف تجاری ارسال خواهد شد.
• فقط با سه کشور (چین، بریتانیا و ویتنام) توافق‌نامه اولیه امضا شده؛ مذاکرات با بیش از ۱۷۰ کشور پیچیده و متوقف شده‌اند.
  

🔴 این ابهام می‌تواند در صورت اعمال مجدد تعرفه‌ها، روند صعودی بورس را تهدید کند و فشار تورمی وارد سازد.

چشم‌انتظاری برای آتش‌بس با حماس؛ احتمال گسترش توافق ابراهیم

ترامپ اعلام کرد که ظرف ۲۴ ساعت مشخص خواهد شد آیا گروه حماس با آتش‌بس ۶۰ روزه با اسرائیل موافقت خواهد کرد یا نه. این توافق می‌تواند درهای مذاکره برای پایان درگیری را باز کند.

در همین حال، ترامپ احتمال گسترش توافق ابراهیم با کشورهای دیگر خلیج فارس را مطرح کرد؛ توافقی که در دوران اول ریاست‌جمهوری او با هدف عادی‌سازی روابط بین اسرائیل و کشورهای عربی امضا شد.

🛢️ نوسان نفت پیش از نشست اوپک+

• برنت: 68.75 دلار (۰.۱٪ کاهش)
  
• WTI: 67.05 دلار (۰.۱٪ افزایش)
  

با نزدیک شدن به نشست اوپک+، انتظار می‌رود تولید روزانه در ماه آگوست ۴۱۱ هزار بشکه افزایش یابد. هدف: جبران افت قیمت و کاهش محدودیت‌های تولید دوساله. همچنین، گزارش‌هایی از آغاز مجدد مذاکرات هسته‌ای بین آمریکا و ایران منتشر شده که می‌تواند بر بازار نفت تأثیرگذار باشد.

جمع‌بندی و چشم‌انداز برای معامله‌گران

✅ بازار سهام آمریکا به‌دلیل رشد اشتغال، تصویب بسته‌های مالی و عملکرد قوی انویدیا، در حال رشد است.
⚠️ اما سرمایه‌گذاران باید مراقب سه تهدید کلیدی باشند:

1. بازگشت احتمالی تعرفه‌های تجاری
   
2. پیامدهای مالی و اجتماعی بسته ترامپ
   
3. تحولات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و بازار انرژی
   

📌 استراتژی پیشنهادی:

• معامله‌گران کوتاه‌مدت: تمرکز بر سهام فناوری و رصد دقیق اخبار تعرفه‌ها
  

سرمایه‌گذاران بلندمدت: توجه به توازن بین رشد اقتصادی و پایداری مالی دولت آمریکا