سیاست پولی آمریکا بدون تغییر ماند؛ فدرال رزرو محتاط می‌ماند

 آمار کلیدی تصمیم فدرال رزرو – ژوئن ۲۰۲۵

• نرخ بهره بدون تغییر در بازه ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ تثبیت شد
• پیش‌بینی دو کاهش نرخ بهره در نیمه دوم ۲۰۲۵ حفظ شد
• رشد اقتصادی ۲۰۲۵ به ۱.۴٪ کاهش یافت (پیش‌بینی قبلی: ۱.۷٪)
• نرخ بیکاری ۴.۵٪ در ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶
• تورم PCE برای ۲۰۲۵ معادل ۳٪ پیش‌بینی شد (پیش‌بینی قبلی: ۲.۷٪)

📌 فدرال رزرو در نشست ژوئن ۲۰۲۵، نرخ بهره را برای چهارمین جلسه متوالی بدون تغییر در بازه ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد حفظ کرد. این تصمیم که مطابق با انتظارات بازار بود، نشان‌دهنده رویکردی محتاطانه از سوی سیاست‌گذاران آمریکایی برای ارزیابی اثرات سیاست‌های اقتصادی دولت ترامپ از جمله تعرفه‌ها، مهاجرت و مالیات بر اقتصاد کشور است.

📊 واکنش بازارها به تصمیم فدرال رزرو

🧠 بخش آموزشی: فدرال رزرو و اهمیت نرخ بهره

فدرال رزرو (Federal Reserve) بانک مرکزی ایالات متحده است که مسئول سیاست‌های پولی، کنترل تورم، اشتغال و ثبات مالی است. یکی از ابزارهای اصلی آن نرخ بهره فدرال است که هزینه استقراض بین بانک‌ها را تعیین می‌کند.

• نرخ بهره پایین‌تر معمولاً منجر به رشد اقتصادی و تورم بیشتر می‌شود.
• نرخ بهره بالاتر ابزاری برای کنترل تورم و کاهش داغی اقتصاد است.

مثال: اگر فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد، بانک‌ها وام را با نرخ پایین‌تری ارائه می‌دهند، تقاضای مصرفی و سرمایه‌گذاری افزایش می‌یابد، و این امر به رشد اقتصادی کمک می‌کند.

تحلیل اثرگذاری بر بازارها و سیاست‌گذاری‌ها

تصمیم فدرال رزرو برای حفظ نرخ بهره در محدوده فعلی، نشان از تردید در برابر جهش‌های ناگهانی دارد، به‌ویژه در مواجهه با پیامدهای سیاست‌های دولت ترامپ که شامل تعرفه‌های تجاری، محدودیت‌های مهاجرتی و تغییرات مالیاتی می‌شود. کاهش پیش‌بینی رشد اقتصادی و افزایش برآورد نرخ تورم PCE، سیگنال‌هایی هستند که نشان می‌دهند بانک مرکزی نگران کاهش واقعی قدرت خرید خانوارها و رشد ناپایدار اقتصادی است.

برای بازار فارکس: دلار آمریکا ممکن است با فشار نزولی روبه‌رو شود، زیرا احتمال کاهش نرخ بهره در نیمه دوم سال همچنان پابرجاست.

بازار سهام: تثبیت نرخ بهره موجب آرامش نسبی در بازار سهام شده و شرکت‌های حساس به نرخ بهره (مانند فناوری و املاک) احتمالاً مورد توجه بیشتری قرار خواهند گرفت.

طلا و نفت: طلا به‌عنوان دارایی امن ممکن است از پیش‌بینی کاهش نرخ‌ها سود ببرد. نفت نیز در صورت کاهش رشد اقتصادی با نگرانی نسبت به تقاضا مواجه می‌شود.

رمزارزها: ادامه ابهام در سیاست‌های پولی، نوسانات در بازار ارز دیجیتال را افزایش می‌دهد.

جمع‌بندی: فرصت‌ها و ریسک‌های پیش‌رو در سیاست پولی آمریکا

🔑 فدرال رزرو با تثبیت نرخ بهره در محدوده فعلی، در پی حفظ تعادل میان مهار تورم و حمایت از رشد اقتصادی است.
پیش‌بینی دو کاهش نرخ بهره تا پایان سال، سناریویی محتمل باقی می‌ماند؛ مگر آن‌که داده‌های تورمی بالاتر از انتظار منتشر شود.
در کوتاه‌مدت، این سیاست می‌تواند به حمایت از بازارهای سهام و دارایی‌های ریسکی بینجامد، اما در میان‌مدت، چالش‌های رشد اقتصادی و تورم ساختاری همچنان سایه انداخته‌اند.