افزایش ۰.۳٪ شاخص Core PCE آمریکا در ژوئن ۲۰۲۵؛ بالاترین رشد چهار ماهه

خلاصه خبر

• شاخص Core PCE آمریکا (شاخص ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم) در ژوئن ۰.۳٪ رشد کرد؛ بالاترین میزان در چهار ماه اخیر
  
• تورم سالانه PCE به ۲.۸٪ رسید؛ فراتر از پیش‌بینی ۲.۷٪
  
• درآمد شخصی آمریکایی‌ها ۰.۳٪ افزایش یافت؛ پس از افت ۰.۴٪ در ماه قبل
  
• هزینه‌های مصرفی شخصی نیز ۰.۳٪ رشد کرد اما کمتر از پیش‌بینی ۰.۴٪ بود
  
• درآمد و مخارج واقعی (تعدیل‌شده با تورم) تقریباً بدون تغییر باقی ماندند
  

متن خبر (گزارش رسمی)

شاخص هسته مخارج مصرف شخصی (Core PCE) در ایالات متحده، که نوسانات مواد غذایی و انرژی را حذف می‌کند و به‌عنوان شاخص ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم شناخته می‌شود، در ژوئن ۲۰۲۵ نسبت به ماه قبل ۰.۳٪ افزایش یافت. این بزرگ‌ترین رشد ماهانه در چهار ماه اخیر بود و مطابق با انتظارات بازار ثبت شد.

در مقیاس سالانه، این شاخص ۲.۸٪ افزایش یافت که بالاتر از پیش‌بینی ۲.۷٪ بوده و نشان‌دهنده تداوم فشارهای تورمی در اقتصاد آمریکا است.

جزئیات اقتصادی ژوئن ۲۰۲۵:

📊 درآمد شخصی:

• افزایش ۰.۳٪ پس از افت ۰.۴٪ در ماه مه
  
• عوامل مؤثر:
  
  • رشد ۱٪ در دریافتی‌های انتقالی
    
  • رشد ۰.۲٪ در درآمد مالکان (با تعدیلات موجودی و استهلاک)
    
  • افزایش جبران خدمت کارکنان ۰.۲٪ شامل:
    
    • دستمزدها ۰.۱٪
      
    • مزایای تکمیلی ۰.۴٪
      
• درآمد دارایی‌ها ثابت ماند؛ رشد ۰.۲٪ بهره شخصی با کاهش ۰.۲٪ سود تقسیمی خنثی شد
  
• درآمد شخصی قابل تصرف: رشد ۰.۳٪ (درآمد واقعی بدون تغییر پس از افت ۰.۷٪ در ماه قبل)
  

🛒 هزینه‌های مصرفی:

• رشد ۰.۳٪ پس از ثبات در ماه مه (کمی کمتر از پیش‌بینی ۰.۴٪)
  
• ترکیب مخارج:
  
  • کالاها: ۰.۵٪ رشد (بهبود از ۰.۷٪-)
    
    • کالاهای غیردوام: ۰.۷٪ رشد (از ۰.۲٪-)
      
    • کالاهای بادوام: بدون تغییر (در برابر ۱.۷٪-)
      
  • خدمات: رشد ۰.۳٪ مشابه ماه قبل
    
• مخارج واقعی (تعدیل‌شده با تورم): افزایش ۰.۱٪ پس از افت ۰.۲٪
  

بخش آموزشی مرتبط با خبر

🔍 شاخص Core PCE چیست و چرا مهم است؟

• تعریف: شاخص Core PCE تورم را با حذف قیمت‌های پرنوسان غذا و انرژی اندازه‌گیری می‌کند.
  
• اهمیت: این شاخص به‌عنوان معیار اصلی فدرال رزرو برای ارزیابی تورم و تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره استفاده می‌شود.
  
• تفاوت با CPI:
  
  • CPI: قیمت سبدی ثابت از کالاها و خدمات
    
  • PCE: منعطف‌تر و بازتاب‌دهنده تغییر رفتار مصرف‌کننده در طول زمان
    

تحلیل خبر

افزایش ۰.۳٪ شاخص Core PCE آمریکا و رشد سالانه ۲.۸٪ نشان می‌دهد که تورم در آمریکا همچنان بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو باقی مانده است.

• فشار تورمی: داده‌ها حاکی از افزایش قیمت‌ها به‌رغم کاهش واردات و تعدیل رشد اقتصادی است.
  
• درآمد شخصی: بازگشت مثبت پس از افت ماه گذشته می‌تواند قدرت خرید مصرف‌کنندگان را در کوتاه‌مدت تقویت کند.
  
• مصرف شخصی: با وجود رشد، کمتر از انتظارات بود که می‌تواند نشانه‌ای از احتیاط مصرف‌کنندگان در برابر شرایط اقتصادی و تورم بالا باشد.
  

📌 اثر بر سیاست فدرال رزرو:

• داده‌های تورمی بالاتر از هدف، احتمال کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را کاهش می‌دهد.
  
• بازارهای مالی ممکن است افزایش بازده اوراق قرضه و فشار بر دارایی‌های پرریسک را تجربه کنند.
  

جمع‌بندی و استراتژی پیشنهادی

شاخص Core PCE نشان می‌دهد که مسیر کاهش تورم کندتر از پیش‌بینی‌هاست و سیاست‌گذاران فدرال رزرو همچنان نیازمند حفظ نرخ‌های بهره بالا برای مهار تورم هستند.

🎯 پیشنهادات معاملاتی:

• فارکس: داده‌های تورمی می‌تواند دلار آمریکا را تقویت کند، به‌ویژه در برابر ارزهای کم‌بازده.
  
• بازار سهام: سهام حساس به نرخ بهره (مانند فناوری) ممکن است تحت فشار قرار گیرد.
  
• اوراق قرضه: احتمالاً شاهد حفظ بازدهی بالا خواهیم بود.
  
• طلا: ممکن است به دلیل سیاست‌های انقباضی و دلار قوی‌تر با فشار نزولی مواجه شود.
  

پرسش‌های متداول (FAQ)