آرامش نسبی در تورم هدف فدرال رزرو

📊 شاخص اصلی قیمت مصرف شخصی (Core PCE) آمریکا در ماه آوریل ۲۰۲۵:

• رشد ماهانه: ۰.۱٪ (مطابق با انتظارات بازار)
• رشد سالانه: ۲.۵٪ (کاهش نسبت به ۲.۷٪ در ماه مارس)
• پایین‌ترین نرخ از مارس ۲۰۲۱ تاکنون
  

📌 این شاخص، یکی از کلیدی‌ترین ابزارهای فدرال رزرو برای ارزیابی تورم بنیادین در اقتصاد آمریکاست.

بخش آموزشی: شاخص Core PCE چیست و چرا اهمیت دارد؟

📘 Core PCE (Personal Consumption Expenditures Price Index – Core) شاخصی است که تغییرات قیمت در کالاها و خدمات مصرفی را بدون در نظر گرفتن اقلام پرنوسان مانند غذا و انرژی محاسبه می‌کند.

📈 این شاخص به‌دلیل پوشش گسترده‌تر و وزن‌دهی منعطف‌تر نسبت به CPI، معیار ترجیحی فدرال رزرو آمریکا برای تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره محسوب می‌شود.

📊 هدف تورمی فدرال رزرو برای این شاخص در محدوده ۲٪ قرار دارد.

تحلیل داده‌های آوریل ۲۰۲۵

🔸 کاهش نرخ سالانه از ۲.۷٪ به ۲.۵٪ نشانه‌ای از تعدیل تدریجی فشارهای تورمی در اقتصاد آمریکاست.

🔸 با این حال، کندی کاهش تورم و تثبیت آن کمی بالاتر از سطح هدف، نشان می‌دهد که مسیر بازگشت به سطح ۲٪ همچنان پر چالش است.

پیامدها برای سیاست‌های پولی فدرال رزرو

🗣 داده‌های آوریل می‌تواند به حفظ سیاست صبر و انتظار (Wait and See) در فدرال رزرو منجر شود.

📉 کاهش تدریجی تورم همراه با کندی اخیر در بازار کار (طبق گزارشات Jobless Claims)، می‌تواند زمینه را برای اولین کاهش نرخ بهره در اواخر ۲۰۲۵ فراهم کند.

📊 اما فدرال رزرو همچنان به شدت وابسته به داده‌های بعدی باقی می‌ماند تا از پایداری کاهش تورم اطمینان حاصل کند.

جمع‌بندی و چشم‌انداز آتی

📊 کاهش تورم Core PCE به پایین‌ترین سطح ۳ سال اخیر خبر امیدوارکننده‌ای برای بازارهاست.

📉 با این حال، رسیدن به هدف ۲٪ همچنان زمان‌بر خواهد بود و بازارهای مالی به‌ویژه در تابستان به انتشار داده‌های ماه‌های بعدی تورم، دستمزدها و اشتغال حساس خواهند بود.