افت قیمت طلا در پی تثبیت آتش‌بس ایران و اسرائیل و تمرکز بازارها بر شاخص PCE

 آمار کلیدی و خلاصه وضعیت فعلی بازار

در معاملات روز جمعه، قیمت طلا با افت ۱٪ به ۳٬۲۹۳.۷۹ دلار در هر اونس رسید که پایین‌ترین سطح از ۲ ژوئن محسوب می‌شود. قرارداد آتی طلا نیز با کاهش ۱.۲٪ به ۳٬۳۰۶.۷۰ دلار در هر اونس سقوط کرد. فلز زرد در مسیر ثبت دومین افت هفتگی متوالی قرار دارد و نسبت به اوج تاریخی اواخر آوریل، نزدیک به ۶٪ کاهش یافته است.

🧠 بخش آموزشی: شاخص PCE چیست و چرا برای فدرال رزرو اهمیت دارد؟

شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) معیاری است که تغییرات قیمت کالاها و خدمات مصرفی را اندازه‌گیری می‌کند. برخلاف CPI که بر اساس سبد ثابتی محاسبه می‌شود، PCE رفتار مصرف‌کننده را انعطاف‌پذیرتر لحاظ می‌کند. این شاخص به دو شکل منتشر می‌شود:

• PCE کلی: شامل تمام اقلام از جمله غذا و انرژی
  
• PCE هسته: بدون غذا و انرژی برای درک روند تورمی پایدارتر
  

📌 فدرال رزرو آمریکا از PCE هسته به‌عنوان ابزار اصلی برای ارزیابی تورم استفاده می‌کند.
برای ماه می، بازار انتظار رشد ۰.۱٪ ماهانه و ۲.۶٪ سالانه برای PCE هسته دارد؛ اعدادی که همچنان بالاتر از هدف ۲٪ بانک مرکزی هستند.

📉 تحلیل اثرگذاری داده‌ها بر بازار طلا و فلزات

۱. طلا: تثبیت آتش‌بس میان ایران و اسرائیل که توسط رئیس‌جمهور ترامپ میانجی‌گری شده، باعث کاهش تقاضای پناهگاهی برای طلا شده است. علاوه بر آن، چشم‌انداز تورم همچنان در سطح بالا باقی مانده که باعث تردید فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره شده و از قدرت دلار حمایت می‌کند؛ این دو عامل فشار نزولی بر قیمت طلا ایجاد کرده‌اند.

۲. بازار ارز و دلار: با رشد ۰.۱٪ شاخص دلار، تقاضا برای طلا به‌عنوان کالای دلاری کاهش یافت. دلار قوی‌تر، طلا را برای خریداران خارجی گران‌تر می‌کند و تقاضای جهانی را تضعیف می‌کند.

۳. پلاتین، نقره و مس: پلاتین از اوج ۱۰ ساله عقب‌نشینی کرد، هرچند در ماه جاری همچنان ۳۲٪ رشد دارد. نقره و مس نیز با نوسانات ملایم همراه بودند. این افت عمومی در بازار فلزات نشان‌دهنده فشار ترکیبی از دلار قوی و کاهش تقاضای صنعتی و سرمایه‌گذاری است.

۴. سیاست‌های آتی فدرال رزرو: سخنان اخیر پاول در کنگره درباره تورم ناشی از تعرفه‌ها و احتمال مقاومت آن در برابر افت، نشان می‌دهد که بانک مرکزی هنوز برای کاهش نرخ‌ها مردد است. با این حال، فشار سیاسی از سوی ترامپ و داده‌های ضعیف اقتصادی می‌تواند در ماه‌های آینده مسیر تصمیم‌گیری را تغییر دهد.

 جمع‌بندی و سناریوهای آینده برای بازار طلا و فلزات گرانبها

با کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی و تثبیت آتش‌بس ایران و اسرائیل، قیمت طلا در فاز اصلاحی قرار گرفته است. شاخص PCE می‌تواند مسیر بعدی قیمت‌ها را تعیین کند:

• سناریوی افزایشی: اگر داده‌های PCE کمتر از انتظار باشد، احتمال کاهش نرخ بهره افزایش یافته و طلا مجدداً جذاب می‌شود.
  
• سناریوی نزولی: در صورت ثبات تورم و اظهارات جنگ‌طلبانه‌تر فدرال رزرو، طلا می‌تواند به سطح ۳٬۲۰۰ دلار یا پایین‌تر سقوط کند.
  

📌 برای معامله‌گران کوتاه‌مدت، انتشار داده PCE می‌تواند نقطه ورود یا خروج مناسبی باشد. سرمایه‌گذاران بلندمدت باید نسبت به نوسانات سیاسی در ایالات متحده و سیاست‌های فدرال رزرو هوشیار باقی بمانند.