PMI بخش تولید آلمان به ۴۸ واحد رسید؛ رشد تولید و سفارشات در سایه سفارشات زودهنگام

شاخص مدیران خرید بخش تولید آلمان (HCOB Manufacturing PMI) در آوریل ۲۰۲۵ به ۴۸ واحد کاهش یافت، در مقایسه با ۴۸.۳ در ماه مارس. این کاهش اندک در حالی رخ داد که پیش‌بینی بازار عدد پایین‌تری در حدود ۴۷.۶ بود. اگرچه شاخص همچنان زیر مرز ۵۰ (مرز رکود و رشد) قرار دارد، اما برخی سیگنال‌های مثبت از تداوم رشد تولید و سفارشات جدید دیده می‌شود.

🔍 نکات کلیدی گزارش آوریل:

✅ رشد تولید و سفارشات جدید:

• دومین ماه متوالی رشد
• افزایش فروش صادراتی برای نخستین‌بار در سه سال گذشته
• رشد ملایم و بیشتر ناشی از سفارش‌دهی زودهنگام (Frontloading) و افزایش موجودی انبارها
  

📉 کاهش هزینه‌های ورودی (Input Costs):

• قیمت مواد اولیه و انرژی کاهش یافته است
• دلیل: افت قیمت جهانی کالاها، رقابت بین تأمین‌کنندگان، و تقویت ارزش یورو
  

📈 افزایش قیمت فروش تولیدکنندگان:

• برای اولین‌بار از ماه می ۲۰۲۳، تولیدکنندگان قیمت فروش را افزایش دادند
• افزایش عمده در بخش کالاهای دوکاربردی (civil/military) در واکنش به انتظارات مربوط به افزایش بودجه دفاعی
  

🧠 دیدگاه اقتصاددان ارشد HCOB:

دکتر Cyrus de la Rubia:

«کاهش هزینه‌های ورودی به‌ویژه قیمت انرژی، می‌تواند حاشیه سود شرکت‌های تولیدی را افزایش دهد، حتی در شرایط رشد ضعیف تقاضا.»

📘 آموزش: شاخص PMI چیست و چرا اهمیت دارد؟

📌 شاخص مدیران خرید (PMI) یکی از شاخص‌های کلیدی سنجش سلامت اقتصادی است که اگر بالای ۵۰ باشد، نشان‌دهنده رشد فعالیت صنعتی و اگر زیر آن باشد، نشانه رکود است.

✅ این شاخص با بررسی سفارشات جدید، سطح تولید، اشتغال، تحویل تأمین‌کننده و موجودی‌ها توسط مدیران خرید محاسبه می‌شود.

📊 تحلیل و چشم‌انداز: صنعت آلمان به کدام سمت می‌رود؟

🔹 سیگنال‌های مثبت:

• افزایش صادرات به‌ویژه در بخش نظامی
• کاهش قیمت نهاده‌های تولید
• سیاست‌های دولت برای افزایش هزینه‌های دفاعی
  

🔹 چالش‌ها و تردیدها:

• بخش قابل توجهی از رشد سفارشات ناشی از سفارشات زودهنگام و انبارسازی بوده است، نه تقاضای پایدار
• PMI همچنان زیر ۵۰ قرار دارد
• فشار تقاضای جهانی و تداوم تنش‌های تجاری از ریسک‌های کلیدی هستند

مقاله مرتبط: ترید چیست؟

جمع‌بندی:
شاخص PMI آلمان در آوریل سیگنالی از رشد محدود و غیرپایدار در بخش تولید ارائه می‌دهد. کاهش هزینه‌ها می‌تواند به افزایش حاشیه سود کمک کند، اما رشد واقعی تولید نیازمند بهبود پایدار در تقاضای داخلی و خارجی خواهد بود.

📌منبع