کاهش شاخص خدمات چین به کمترین سطح ۹ ماه اخیر

خلاصه خبر:

1. شاخص خدمات Caixin چین در ژوئن به ۵۰.۶ رسید، کمتر از پیش‌بینی بازار (۵۱.۰)
2.  افت شدید سفارشات خارجی و فروش داخلی، نشانه‌ای از ضعف تقاضای جهانی
3.  کاهش اشتغال و تداوم افت قیمت فروش به‌دلیل رقابت فشرده در بازار خدمات

مقدمه: خدمات چین، زیر فشار تقاضای داخلی و خارجی

در ماه ژوئن ۲۰۲۵، بخش خدمات چین با یکی از ضعیف‌ترین عملکردهای خود در ۹ ماه گذشته مواجه شد. کاهش شاخص خدمات Caixin به زیر انتظارات بازار، هشداری برای سرمایه‌گذاران درباره چالش‌های پیش روی دومین اقتصاد بزرگ جهان است؛ چالش‌هایی که از تضعیف سفارشات جدید تا افت قیمت فروش و کاهش اشتغال را در بر می‌گیرد.

داده‌های کلیدی PMI خدمات چین – ژوئن ۲۰۲۵

📘 بخش آموزشی: شاخص خدمات Caixin چیست؟

شاخص Caixin China General Services PMI یکی از شاخص‌های کلیدی برای ارزیابی وضعیت بخش خدمات چین است. این شاخص از طریق نظرسنجی ماهانه از مدیران خرید تهیه می‌شود و عدد بالای ۵۰ نشان‌دهنده رشد و زیر ۵۰ نشان‌دهنده انقباض در فعالیت‌های خدماتی است. تفاوت این شاخص با نسخه رسمی PMI چین در تمرکز آن بر شرکت‌های خصوصی و متوسط است، در حالی‌که PMI رسمی بر شرکت‌های بزرگ دولتی تأکید دارد. این شاخص برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی اهمیت زیادی دارد؛ زیرا نشانه‌های اولیه‌ای از مسیر رشد اقتصادی چین ارائه می‌دهد.

تحلیل اثرگذاری داده‌ها: فشار تقاضا و کاهش تورم خدمات

کاهش شاخص خدمات چین ژوئن به ۵۰.۶ – پایین‌ترین سطح از سپتامبر ۲۰۲۴ – نشان می‌دهد که رشد اقتصادی در بخش خدمات چین در حال کند شدن است. به‌ویژه، سفارشات خارجی بیشترین افت خود از دسامبر ۲۰۲۲ را تجربه کردند؛ این موضوع از ضعف ادامه‌دار در تقاضای جهانی حکایت دارد. در نتیجه، اشتغال نیز با کاهش جزئی مواجه شد که می‌تواند نشانه‌ای از نگرانی شرکت‌ها درباره چشم‌انداز فروش باشد.

از سوی دیگر، فشار رقابتی در بازار خدمات باعث شد قیمت‌های فروش برای پنجمین ماه متوالی کاهش یابد – شدیدترین افت از آوریل ۲۰۲۲. این در حالی‌ست که با وجود افزایش جزئی در هزینه مواد اولیه و سوخت، تورم ورودی به کمترین سطح سه‌ماهه اخیر رسیده که می‌تواند بر سودآوری بنگاه‌ها تاثیر بگذارد.

نکته مثبت اینکه، احساسات تجاری برای دومین ماه پیاپی بهبود یافت، هر چند هنوز به سطح میانگین بلندمدت نرسیده است. این بهبود عمدتاً ناشی از امید به بهبود شرایط اقتصادی داخلی و افزایش فروش در نیمه دوم سال است.

چشم‌انداز بازار و پیشنهاد برای سرمایه‌گذاران

با توجه به کاهش رشد تقاضا در داخل و خارج چین، انتظار می‌رود سیاست‌گذاران پکن در ماه‌های آینده فشار بیشتری برای تحریک اقتصاد وارد کنند، از جمله کاهش نرخ بهره یا بسته‌های حمایتی هدفمند برای کسب‌وکارهای خدماتی. برای سرمایه‌گذاران، رصد سیاست‌های پولی چین، تغییرات تقاضای جهانی و تراز تجاری اهمیت ویژه‌ای دارد.

در کوتاه‌مدت، بخش خدمات چین ممکن است با فشار بیشتری مواجه شود، اما در صورت تقویت مصرف داخلی و احیای تقاضای جهانی، پتانسیل بازگشت رشد وجود دارد. این شرایط برای بازارهایی مانند کالاها، ارزهای آسیایی و شرکت‌های وابسته به تقاضای چین، اثر گذار خواهد بود.