شاخص مدیران خرید (PMI) تولیدی کایکسین چین در فوریه ۲۰۲۵ به ۵۰.۸ افزایش یافت که از ۵۰.۱ در ماه قبل بالاتر بود و انتظارات بازار (۵۰.۳) را پشت سر گذاشت. این رقم بالاترین سطح از نوامبر ۲۰۲۴ محسوب می‌شود و نشان‌دهنده بهبود شرایط بازار و رشد تولید و سفارشات جدید است.

• تولید و سفارشات جدید با بالاترین رشد سه‌ماهه همراه بودند.
• سفارشات خارجی پس از دو ماه کاهش، دوباره رشد کردند.
• سطح خرید مواد اولیه افزایش یافت، اما همچنان برای پاسخگویی کامل به نیاز تولید کافی نبود.
• اشتغال برای ششمین ماه متوالی کاهش یافت، اما سرعت افت آن نسبت به ماه‌های قبل کندتر بود.
• موجودی سفارشات معوق برای پنجمین ماه متوالی افزایش یافت.
• زمان تحویل کالا بهبود پیدا کرد، زیرا عملیات لجستیکی پس از تعطیلات جشنواره بهار به حالت عادی بازگشت.
• قیمت نهاده‌های تولیدی به دلیل افزایش قیمت مس و برخی محصولات شیمیایی بالا رفت، اما با سرعتی ملایم.
• قیمت فروش محصولات نهایی برای سومین ماه متوالی کاهش یافت.
• شاخص اعتماد تولیدکنندگان برای دومین ماه متوالی افزایش یافت و به میانگین بلندمدت خود نزدیک شد.

چرا این اتفاق مهم است؟

✅ بازگشت رشد تولید: افزایش PMI به بالای ۵۰ نشان‌دهنده رشد بخش تولیدی چین پس از چند ماه نوسان است.
✅ افزایش سفارشات خارجی: رشد صادرات نشان‌دهنده افزایش تقاضای بین‌المللی برای کالاهای چینی است.
✅ تأثیر مثبت بر زنجیره تأمین جهانی: بهبود تحویل کالاها و افزایش تولید می‌تواند مشکلات زنجیره تأمین جهانی را کاهش دهد.
✅ چالش‌های مداوم در بازار کار: کاهش اشتغال نشان‌دهنده فشارهای ساختاری بر بازار کار چین است که می‌تواند بر هزینه‌های مصرفی و رشد اقتصادی تأثیر بگذارد.
✅ تأثیر بر سیاست‌های اقتصادی چین: بهبود شاخص PMI ممکن است باعث شود بانک مرکزی چین (PBoC) سیاست‌های پولی تحریکی کمتری اعمال کند.

تحلیل اقتصادی و بازارها

۱. چرا شاخص PMI اهمیت دارد؟
شاخص مدیران خرید (PMI) تولیدی کایکسین چین یکی از شاخص‌های پیشرو در بررسی سلامت بخش تولیدی است. مقدار بالای ۵۰ نشان‌دهنده رشد و مقدار زیر ۵۰ نشان‌دهنده رکود است.

• PMI تولیدی رسمی چین معمولاً بر شرکت‌های دولتی تمرکز دارد، در حالی که PMI کایکسین وضعیت شرکت‌های کوچک و متوسط خصوصی را منعکس می‌کند.
• این شاخص بر پنج مؤلفه کلیدی تمرکز دارد: تولید، سفارشات جدید، اشتغال، زمان تحویل کالا و موجودی خرید.

۲. تأثیر بر بازارهای مالی و ارز

• افزایش ارزش یوان چین (CNY): بهبود PMI می‌تواند به تقویت یوان در برابر ارزهای خارجی کمک کند.
• تأثیر مثبت بر بازار سهام چین: رشد تولید می‌تواند سهام شرکت‌های صنعتی و صادرات‌محور را تقویت کند.
• افزایش قیمت کالاهای صنعتی: رشد تقاضا در چین ممکن است قیمت فلزاتی مانند مس را افزایش دهد.

۳. تأثیرات جغرافیایی و سیاسی

• تأثیر بر اقتصاد جهانی: رشد بخش تولیدی چین می‌تواند تقاضای جهانی برای مواد اولیه و انرژی را افزایش دهد.
• تأثیر بر تجارت بین‌المللی: افزایش صادرات چین ممکن است فشارهای رقابتی بر صادرات سایر کشورها را افزایش دهد.
• اثر بر سیاست‌های پولی چین: رشد اقتصادی پایدار ممکن است بانک مرکزی چین (PBoC) را از اجرای سیاست‌های پولی انبساطی بیشتر بازدارد.

بخش آموزشی: شاخص PMI چیست؟

۱. تعریف و ساختار شاخص PMI
شاخص مدیران خرید (PMI) سلامت اقتصادی بخش تولید را نشان می‌دهد. این شاخص شامل پنج مؤلفه اصلی است:

• تولید
• سفارشات جدید
• اشتغال
• موجودی خرید
• زمان تحویل کالا

۲. تأثیر PMI بر اقتصاد و بازارها

• افزایش PMI:
  • نشانه رشد اقتصادی و افزایش تولید است.
  • تقویت ارز محلی و رشد بازار سهام را به دنبال دارد.
• کاهش PMI:
  • نشانه رکود اقتصادی و کاهش تولید است.
  • تضعیف ارز محلی و افت بازار سهام را به دنبال دارد.

جمع‌بندی و پیش‌بینی آینده

افزایش شاخص PMI کایکسین چین به ۵۰.۸ نشان‌دهنده بهبود شرایط اقتصادی و افزایش تولید و سفارشات جدید است.
بهبود صادرات می‌تواند نقش چین در تجارت جهانی را تقویت کند.
کاهش اشتغال همچنان یک نگرانی بزرگ باقی مانده که ممکن است سیاست‌های اقتصادی چین را تحت تأثیر قرار دهد.
انتظار می‌رود یوان چین (CNY) تقویت شود و سهام شرکت‌های صنعتی رشد کند.
چشم‌انداز آتی بستگی به پایداری رشد اقتصادی، سیاست‌های بانک مرکزی چین (PBoC) و تحولات تجاری جهانی دارد.

📌 منبع