صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) به دلیل ترکیب ویژگی‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و سهام، به یکی از ابزارهای محبوب سرمایه‌گذاری تبدیل شده‌اند. این ابزارها به سرمایه‌گذاران امکان دسترسی به سبدی متنوع از دارایی‌ها مانند سهام، اوراق قرضه و کالاها را می‌دهند.

با وجود مزایای قابل‌توجه ETF‌ها، سرمایه‌گذاران باید از چالش‌ها و نگرانی‌های احتمالی این ابزارهای مالی آگاه باشند. در ادامه، 10 نگرانی کلیدی که باید پیش از ورود به دنیای ETF در نظر بگیرید، بررسی می‌شود.

1. هزینه‌ها و کمیسیون‌ها

اگرچه ETF‌ها اغلب نسبت هزینه پایینی دارند، اما کمیسیون‌ها و هزینه‌های پنهان ممکن است بازده شما را کاهش دهند.

• برخی از کارگزاری‌ها معاملات بدون کمیسیون ارائه می‌دهند، اما هزینه‌هایی مانند پرداخت برای جریان سفارش (PFOF) می‌توانند بر قیمت نهایی تاثیر بگذارند.
• هر ETF دارای نسبت هزینه است که هزینه‌های عملیاتی آن را نشان می‌دهد. حتی ETF‌هایی با نسبت هزینه پایین نیز می‌توانند در طول زمان هزینه‌های قابل‌توجهی ایجاد کنند.

پیشنهاد: قبل از سرمایه‌گذاری، هزینه‌های عملیاتی و کمیسیون‌های معاملاتی را به دقت بررسی کنید.

2. نوسانات و ریسک‌های زیرین

ETF‌ها به دلیل تنوع معمولاً نسبت به سهام منفرد نوسانات کمتری دارند، اما همچنان تحت تاثیر ریسک‌های بازار هستند.

• ETF‌های گسترده‌تر (مثل S&P 500) نوسانات کمتری دارند.
• ETF‌های بخشی یا صنعتی (مانند فناوری یا انرژی) ممکن است در صورت رکود آن بخش، نوسانات شدیدتری تجربه کنند.

پیشنهاد: پیش از خرید، ترکیب دارایی‌های ETF و نوع ریسک‌های مرتبط را ارزیابی کنید.

3. نقدینگی پایین

نقدینگی پایین می‌تواند باعث شود نتوانید ETF خود را به‌سرعت و با قیمت مناسب بفروشید.

• ETF‌هایی با حجم معاملات پایین معمولاً تفاوت قیمت خرید و فروش (Bid-Ask Spread) بیشتری دارند.
• در زمان بحران‌های مالی یا نوسانات شدید بازار، این مشکل ممکن است تشدید شود.

پیشنهاد: حجم معاملات روزانه و اسپرد قیمت ETF‌ها را پیش از سرمایه‌گذاری بررسی کنید.

4. توزیع سود سرمایه

برخی ETF‌ها سود سرمایه حاصل از فروش دارایی‌های خود را به سرمایه‌گذاران توزیع می‌کنند که ممکن است مالیات‌های اضافی ایجاد کند.

• ETF‌هایی که سود سرمایه را مجدداً سرمایه‌گذاری می‌کنند، می‌توانند از هزینه‌های مالیاتی بکاهند.
• اگر سود سرمایه مستقیماً توزیع شود، ممکن است به پرداخت مالیات بیشتری منجر شود.

پیشنهاد: نوع توزیع سود و اثرات مالیاتی آن را پیش از انتخاب ETF بررسی کنید.

5. سرمایه‌گذاری یکجا در مقابل میانگین هزینه دلاری

سرمایه‌گذاران اغلب بین دو استراتژی سرمایه‌گذاری مردد هستند:

• سرمایه‌گذاری یکجا: مناسب برای بازارهای صعودی، اما در بازارهای نزولی پرریسک است.
• میانگین هزینه دلاری: روشی کم‌ریسک‌تر که برای بازارهای نوسانی مناسب است.

پیشنهاد: استراتژی مناسب را بر اساس شرایط بازار و اهداف سرمایه‌گذاری خود انتخاب کنید.

6. ETF‌های اهرمی

ETF‌های اهرمی با هدف ارائه بازدهی چندبرابری از یک شاخص طراحی شده‌اند، اما برای سرمایه‌گذاران عادی ممکن است بسیار خطرناک باشند.

• این ابزارها برای استراتژی‌های کوتاه‌مدت طراحی شده‌اند و در طولانی‌مدت ممکن است بازدهی مورد انتظار را ارائه ندهند.
• ریسک بالای از دست دادن سرمایه حتی در بازارهای صعودی وجود دارد.

پیشنهاد: اگر تجربه کافی ندارید، از سرمایه‌گذاری در ETF‌های اهرمی پرهیز کنید.

7. ETF‌ها در مقابل ETN‌ها

ETF‌ها و اوراق بهادار قابل معامله (ETN‌ها) شباهت‌هایی دارند، اما ریسک‌های متفاوتی ارائه می‌دهند.

• ETF‌ها: مالکیت مستقیم دارایی‌ها را فراهم می‌کنند.
• ETN‌ها: اوراق بدهی هستند که به ریسک اعتباری صادر کننده وابسته‌اند.

پیشنهاد: پیش از سرمایه‌گذاری، تفاوت‌ها و ریسک‌های هر کدام را به دقت بررسی کنید.

8. کاهش انعطاف‌پذیری در مدیریت مالیاتی

با سرمایه‌گذاری در ETF، نمی‌توانید سهام خاصی از پرتفوی را بفروشید. در نتیجه:

• در صورت کاهش قیمت، نمی‌توانید از مزایای مالیاتی زیان سرمایه بهره ببرید.
• تغییرات مالیاتی تنها با تغییر کل سبد ETF ممکن است.

پیشنهاد: به محدودیت‌های مالیاتی ETF‌ها توجه داشته باشید.

9. اختلاف قیمت ETF با ارزش واقعی

گاهی قیمت ETF ممکن است با ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) تفاوت داشته باشد.

• این اختلاف می‌تواند به ضرر سرمایه‌گذارانی که در زمان‌های نامناسب خرید یا فروش انجام می‌دهند، منجر شود.
• در بازارهای غیرعادی، این اختلاف بیشتر می‌شود.

پیشنهاد: قیمت ETF را با NAV آن مقایسه کنید تا از پرداخت هزینه اضافی جلوگیری شود.

10. مشکلات کنترل

در ETF‌ها، سرمایه‌گذار امکان انتخاب یا حذف سهام‌های خاص را ندارد.

• اگر مسائل اخلاقی یا استراتژی‌های خاصی دارید، ممکن است ETF‌ها برای شما مناسب نباشند.
• باید کل پورتفوی ETF را بپذیرید، حتی اگر برخی سهام‌ها مطابق ترجیحات شما نباشند.

پیشنهاد: در صورت نیاز به کنترل بیشتر، به جای ETF‌ها در سهام‌های فردی یا صندوق‌های مدیریت‌شده سرمایه‌گذاری کنید.

نتیجه‌گیری

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF‌ها) ابزارهای سرمایه‌گذاری قدرتمندی هستند که امکان دسترسی به سبدهای متنوع از دارایی‌ها را با هزینه کم فراهم می‌کنند. با این حال، سرمایه‌گذاران باید از ریسک‌ها، هزینه‌ها و محدودیت‌های مرتبط با این ابزارها آگاه باشند.

پیشنهاد نهایی:

• پیش از سرمایه‌گذاری، تحقیق دقیقی انجام دهید.
• استراتژی‌های مناسب را بر اساس اهداف مالی و میزان تحمل ریسک خود انتخاب کنید.
• در صورت نیاز، با یک مشاور مالی مشورت کنید تا تصمیمات بهتری بگیرید.