زمان تقریبی برای مطالعه: 5 دقیقه

• رالی سانتا چیست؟
• چرا رالی سانتا اتفاق می‌افتد؟
• رالی سانتا و داده‌های تاریخی
• آیا رالی سانتا بر سال آینده تاثیر دارد؟
• چگونه در دوران رالی سانتا معامله کنیم؟
• آیا باید در این دوره استراحت کنیم؟
• جمع‌بندی: فرصت یا شایعه؟

‌

رالی سانتا یکی از جذاب‌ترین پدیده‌های فصلی در بازارهای مالی است که توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران و معامله‌گران را به خود جلب کرده است. این اصطلاح به افزایش قیمت سهام در بازه پایانی سال و روزهای ابتدایی سال جدید اشاره دارد. اگرچه این روند به‌طور قطع قابل پیش‌بینی نیست، اما داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که این پدیده بارها در بازارهای بزرگ جهان، از جمله شاخص‌های FTSE 100 و S&P 500، مشاهده شده است. در این مقاله، با مفهوم رالی سانتا، دلایل وقوع آن، و تاثیرات احتمالی‌اش بر بازارهای مالی آشنا می‌شویم.

رالی سانتا چیست؟

رالی سانتا به‌طور خاص به افزایش قیمت سهام در پنج روز پایانی سال و دو روز ابتدایی سال جدید اشاره دارد. این اصطلاح توسط ییل هیرش، بنیان‌گذار Stock Trader’s Almanac، در سال 1972 معرفی شد.

بررسی‌های تاریخی نشان داده‌اند که این دوره معمولاً برای بازار سهام بازدهی مثبتی داشته است:

• در شاخص S&P 500، این بازه زمانی در 79.2 درصد مواقع با رشد قیمت همراه بوده است.
• میانگین رشد این شاخص در این دوره حدود 1.4 درصد گزارش شده است.
• در بازار بریتانیا، شاخص FTSE 100 در ماه دسامبر به‌طور متوسط 2.2 درصد رشد داشته است که بیشترین میانگین رشد ماهانه در سال است.

این روند همچنین با پدیده‌های دیگری مانند اثر ژانویه و بهبود پورتفولیو (Window Dressing) ارتباط دارد که در ادامه به آن‌ها خواهیم پرداخت.

معاملات در هفته پایانی سال: فرصتی طلایی برای معامله‌گران یا زمانی برای استراحت؟

چرا رالی سانتا اتفاق می‌افتد؟

دلایل مختلفی برای وقوع این پدیده ذکر شده است که ترکیبی از عوامل روان‌شناختی، فصلی، و ساختاری در بازار هستند:

1. روحیه خوش‌بینی و شادی فصلی

احساسات مثبت مرتبط با تعطیلات کریسمس و شروع سال نو، سرمایه‌گذاران را به خرید سهام تشویق می‌کند. این خوش‌بینی می‌تواند باعث افزایش تقاضا و در نتیجه رشد قیمت‌ها شود.

2. اثر ژانویه (January Effect)

اثر ژانویه به تمایل سرمایه‌گذاران برای ورود به بازار در ابتدای سال جدید اشاره دارد. برخی از معامله‌گران، پیش‌بینی این حرکت را در پایان سال انجام می‌دهند و پیش از شروع ژانویه اقدام به خرید می‌کنند که می‌تواند باعث افزایش قیمت‌ها شود.

3. بهبود پورتفولیو (Window Dressing)

مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری در پایان سال تمایل دارند تا عملکرد پرتفوی خود را بهبود ببخشند و سهام‌هایی با بازدهی مثبت اضافه کنند. این رفتار به افزایش تقاضا و رشد قیمت‌ها منجر می‌شود.

4. کاهش فعالیت سرمایه‌گذاران نهادی

در این دوره، بسیاری از سرمایه‌گذاران نهادی و حرفه‌ای در تعطیلات هستند و بازار بیشتر در اختیار معامله‌گران خرد قرار می‌گیرد. این گروه معمولاً خوش‌بین‌تر بوده و به خرید سهام تمایل بیشتری دارند.

رالی سانتا و داده‌های تاریخی

دسامبر: ماهی با عملکرد مثبت تاریخی

داده‌های 20 سال اخیر از شاخص S&P 500 نشان می‌دهند که:

• 13 هفته مثبت، 5 هفته منفی و 2 هفته بدون تغییر در هفته منتهی به کریسمس ثبت شده است.
• دامنه تغییرات از 5.4 درصد رشد در سال 2021 تا 10.7 درصد افت در سال 2018 متغیر بوده است.

ژانویه: آغاز یا پایان؟

رالی سانتا گاهی با اثر ژانویه هم‌پوشانی دارد. سرمایه‌گذاران در این دوره به دنبال ورود به بازار با استفاده از پاداش‌های سالانه و برداشت‌های مالیاتی هستند.

تأثیر تعطیلات کریسمس بر بازارهای فارکس و کریپتو: فرصتی طلایی یا چالشی حساس؟

آیا رالی سانتا بر سال آینده تاثیر دارد؟

اگرچه این پدیده فصلی بارها مشاهده شده، اما تأثیر آن بر سال بعد قابل پیش‌بینی نیست:

• برخی از بهترین دسامبرها منجر به سال‌های دشوار شده‌اند.
• به‌طور مشابه، برخی از دسامبرهای ضعیف (مانند 1985، 1990، 1994 و 2018) به دوره‌های موفق در سال بعد منتهی شده‌اند.

بنابراین، اگرچه رالی سانتا می‌تواند فرصتی کوتاه‌مدت برای معامله‌گران باشد، اما سرمایه‌گذاران بلند مدت نباید تصمیمات خود را تنها بر اساس این روند فصلی اتخاذ کنند.

چگونه در دوران رالی سانتا معامله کنیم؟

1. استفاده از تحلیل تکنیکال

در این بازه زمانی، داده‌های بنیادی کم‌تر تاثیرگذار هستند. استفاده از شاخص‌های تکنیکال مانند RSI و میانگین متحرک می‌تواند نقاط ورود و خروج مناسبی ارائه دهد.

2. مدیریت ریسک

نوسانات در این دوره ممکن است شدیدتر باشد. تعیین حد ضرر و مدیریت حجم معاملات برای کاهش ریسک ضروری است.

3. تمرکز بر صنایع خاص

برخی صنایع، مانند خرده‌فروشی و کالاهای مصرفی، در این دوره عملکرد بهتری دارند. سرمایه‌گذاری در این بخش‌ها می‌تواند فرصت‌های مناسبی ایجاد کند.

4. بررسی سهام برتر

استفاده از ابزارهایی مانند Yahoo Finance برای شناسایی سهام با عملکرد برتر می‌تواند مفید باشد.

آیا باید در این دوره استراحت کنیم؟

برای معامله‌گرانی که سالی پرچالش را پشت سر گذاشته‌اند، هفته‌های پایانی سال فرصتی مناسب برای استراحت و بازنگری است. این دوره می‌تواند برای تحلیل عملکرد گذشته و برنامه‌ریزی برای سال جدید استفاده شود.

جمع‌بندی: فرصت یا شایعه؟

رالی سانتا یکی از جذاب‌ترین پدیده‌های فصلی در بازارهای مالی است که اگرچه شواهد تاریخی آن را تأیید می‌کنند، اما پیش‌بینی وقوع آن دشوار است. سرمایه‌گذاران باید با در نظر گرفتن اهداف بلندمدت و مدیریت ریسک، از این دوره بهره ببرند. این پدیده بیشتر فرصتی برای معامله‌گران کوتاه‌مدت است، اما سرمایه‌گذاران بلندمدت باید تصمیمات خود را بر اساس تحلیل‌های بنیادی و استراتژی‌های پایدار اتخاذ کنند.