از سقوط تا صعود: جان پالسن، معامله‌گر نابغه‌ای که تاریخ ساخت

زمان تقریبی برای مطالعه: 4 دقیقه

فصل ۱: جوانی جاه‌طلب در وال‌استریت

جان پالسن، متولد ۱۹۵۵ در نیویورک، پس از تحصیل در دانشگاه نیویورک و MBA از هاروارد، کار خود را در چند شرکت سرمایه‌گذاری آغاز کرد. او در سال ۱۹۹۴ شرکت Paulson & Co. را با تنها ۲ میلیون دلار سرمایه تاسیس کرد.

پالسن فردی دقیق، تحلیل‌گر و جاه‌طلب بود که روی معاملات مرتبط با ادغام و خرید شرکت‌ها (Merger Arbitrage) تمرکز داشت. اما رؤیای او فراتر از سودهای معمول وال‌استریت بود. او می‌خواست نامش در تاریخ بازارهای مالی ثبت شود.

فصل ۲: شرط‌بندی بزرگ علیه حباب مسکن

در اواسط دهه ۲۰۰۰، زمانی که همه به رونق بازار مسکن آمریکا ایمان داشتند، پالسن تحلیل متفاوتی داشت. او با مطالعه وام‌های پرریسک (Subprime) به این نتیجه رسید که این بازار در آستانه سقوط است.

بین سال‌های ۲۰۰۶ تا ۲۰۰۷، او با خرید اوراق Credit Default Swap )CDS) روی این وام‌ها، شرط‌بندی کرد که بازار مسکن سقوط می‌کند.

نتیجه شگفت‌انگیز بود:
✅ ۱۵ میلیارد دلار سود برای شرکتش
✅ ۴ میلیارد دلار سود شخصی فقط در سال ۲۰۰۷

این معامله که بعدها با عنوان “The Greatest Trade Ever” معروف شد، جان پالسن را به یکی از ثروتمندترین و مشهورترین مدیران صندوق‌های پوشش ریسک در جهان تبدیل کرد.

بیشتر بخوانید: از سقوط تا صعود: چگونه پل تودور جونز از شکست به اسطوره تبدیل شد!

فصل ۳: اشتباهات پرهزینه و سقوط اعتبار

اما موفقیت همیشگی نبود. پس از بحران مسکن، پالسن وارد سرمایه‌گذاری‌های پرریسکی در طلا، داروسازی و انرژی شد که برخی از آنها عملکرد فاجعه‌باری داشتند.

در سال ۲۰۱۱:

• صندوق Advantage Plus حدود ۵۲٪ ضرر کرد.
  
• ارزش کل سرمایه تحت مدیریت او از ۳۶ میلیارد دلار در ۲۰۱۱ به حدود ۱۹ میلیارد دلار در ۲۰۱۵ سقوط کرد.
  

سرمایه‌گذاران عمده از او فاصله گرفتند و رسانه‌ها از «سقوط نابغه» نوشتند.

بیشتر بخوانید: چگونه جورج سوروس ثروتمند شد؟ بررسی ۳ معامله افسانه‌ای

فصل ۴: بازگشت با استراتژی‌های تازه

پالسن تسلیم نشد. او شرکتش را به یک دفتر خانوادگی (Family Office) تبدیل کرد و روی حوزه‌های پایدارتر مانند معدن طلا سرمایه‌گذاری کرد.

یکی از پروژه‌های مهم او:
✅ خرید ۴۰ تا ۵۰ درصد سهام پروژه معدن طلای Donlin در آلاسکا با سرمایه‌ای حدود ۸۰۰ میلیون تا ۱ میلیارد دلار.

با افزایش قیمت جهانی طلا، سرمایه‌گذاری او بار دیگر سودآور شد و نامش در وال‌استریت دوباره مطرح گردید.

فصل ۵: وضعیت امروز و دارایی خالص

• ارزش خالص دارایی او اکنون حدود ۳ تا ۴ میلیارد دلار برآورد می‌شود.
  
• شرکتش همچنان حدود ۱۰ تا ۱۱ میلیارد دلار سرمایه تحت مدیریت دارد.
  
• او در حال حاضر روی بخش‌های طلا، داروسازی و منابع طبیعی تمرکز دارد و دوباره به عنوان یکی از سرمایه‌گذاران تأثیرگذار شناخته می‌شود.

بیشتر بخوانید:  راهنمای کامل سرمایه‌گذاری در دوران بحران‌

فصل ۶: درس‌هایی از جان پالسن

📘 ۱. برخلاف جریان فکر کن
پالسن در اوج رونق مسکن، خلاف جهت همه شرط بست و برنده شد.
✅ نکته عملی: به تحلیل خود اعتماد کن، نه به هیجان جمعی.

🧠 ۲. هر موفقیتی دائمی نیست
او بعد از بزرگ‌ترین معامله‌اش ضررهای سنگین داد.
✅ نکته عملی: بعد از هر موفقیت بزرگ، تواضع و احتیاط را فراموش نکن.

⚖️ ۳. تغییر مسیر می‌تواند نجات‌دهنده باشد
تبدیل صندوق به دفتر خانوادگی و تمرکز روی طلا باعث بازگشت او شد.
✅ نکته عملی: وقتی شرایط تغییر می‌کند، استراتژی‌ات را تغییر بده.

🔍 ۴. شهرت خوب، سرمایه‌ای ماندگار است
با وجود اشتباهات، پالسن همچنان در وال‌استریت محترم است چون شفاف و پاسخگو بود.
✅ نکته عملی: صداقت و شفافیت در بلندمدت مهم‌تر از سود کوتاه‌مدت است.

فصل نهایی: از یک شرط‌بندی تاریخی تا بازگشت دوباره

جان پالسن با یک شرط‌بندی تاریخی، میلیاردها دلار سود ساخت و نامش در تاریخ وال‌استریت ماندگار شد. اما او ثابت کرد که حتی بعد از سقوط و اشتباهات بزرگ، می‌توان دوباره بازگشت، به شرط اینکه انعطاف‌پذیر بمانی.

خلاصه: از معامله‌گر نابغه تا سرمایه‌گذار محتاط

📌 یک شرط‌بندی هوشمندانه ۱۵ میلیارد دلار سود ساخت.
✅ اشتباهات بعدی، اما با تغییر رویکرد دوباره به مسیر موفقیت بازگشت.
📌 سقوط پایان نیست، اگر یاد بگیری و مسیرت را اصلاح کنی.