ترس از وقوع یک جنگ تجاری جهانی و تاثیر آن بر رکود اقتصادی ایالات متحده و سایر اقتصادهای بزرگ، فشار فروش گسترده‌ای را در بازارهای سهام ایجاد کرده است. شاخص S&P 500 از بالاترین سطح خود در ماه فوریه تاکنون ۸.۹٪ کاهش یافته است. در مقابل، قیمت طلا عملکرد بهتری داشته و در حال حاضر در حدود ۲۹۰۰ دلار برای هر اونس تثبیت شده است.

واکنش بازار به نوسانات نقدینگی و تاثیر آن بر قیمت طلا

برخی تحلیلگران معتقدند که قیمت طلا در شرایط فعلی به رویدادهای نقدینگی حساس خواهد بود. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران ممکن است برای تامین نقدینگی لازم جهت پوشش زیان‌های خود، دارایی‌های سودده خود را بفروشند که این امر می‌تواند قیمت طلا را تحت تاثیر قرار دهد.

با این حال، داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که در دوران افت‌های بزرگ بازار، تقاضا برای دارایی‌های امن افزایش یافته و طلا به عنوان یک پوشش ریسک (Hedge) نقش کلیدی ایفا کرده است.

عملکرد تاریخی طلا در مقایسه با S&P 500 در دوره‌های اصلاح بازار

بر اساس داده‌های تحلیلی، خبرگزاری کیتکو از ChatGPT درخواست کرد که عملکرد طلا را در مقایسه با شاخص S&P 500 در دوره‌های اصلاح ۱۰ درصدی بازار بررسی کند. این تحلیل نشان داد که در چنین شرایطی، طلا معمولاً افزایش‌های محدودی را تجربه می‌کند.

🔹 در بحران مالی ۲۰۰۸ و افت بازار ناشی از ویروس کرونا، شاخص S&P 500 به طور متوسط ۱۰ تا ۱۵٪ کاهش داشت، در حالی که طلا (XAUUSD) بین ۳ تا ۵٪ رشد کرد.
🔹 تحلیل آماری نشان می‌دهد که ضریب همبستگی پیرسون بین S&P 500 و طلا در شرایط عادی ۰.۱۲- است، اما در دوره‌های افت بازار، این همبستگی معکوس به ۰.۳۰- افزایش می‌یابد.

این آمار تأیید می‌کند که XAUUSD می‌تواند به عنوان یک ابزار پوشش ریسک در برابر افت‌های بزرگ بازار سهام عمل کند.

سرمایه‌گذاری در ETFهای مبتنی بر طلا در زمان کاهش بازار

جورج میلینگ-استنلی، استراتژیست ارشد طلا در State Street Global Advisors، در مصاحبه‌ای با کیتکو نیوز اعلام کرد که در زمان افت بازار، سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش دارایی‌های خود، به سمت ETFهای مبتنی بر طلا حرکت می‌کنند.

 ماه گذشته، زمانی که شاخص S&P 500 شروع به کاهش کرد، صندوق سرمایه‌گذاری SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) – بزرگ‌ترین ETF پشتیبانی‌شده توسط طلا در جهان – شاهد ورود ۱.۹ میلیارد دلار سرمایه در یک روز بود که بزرگ‌ترین افزایش در بیش از سه سال اخیر محسوب می‌شود.

آینده قیمت طلا و پیش‌بینی تحلیلگران

🔹 رایان مک‌اینتایر، مدیر شریک در Sprott Inc، معتقد است که بازارهای سهام برای مدتی بیش از حد ارزش‌گذاری شده‌اند و اصلاحات اخیر چندان تعجب‌آور نیست. به گفته وی، عدم قطعیت اقتصادی ناشی از تعرفه‌ها و جنگ تجاری جهانی، سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت را دشوار کرد.

🔹 بارت ملک، رئیس استراتژی کامودیتی در TD Securities، در یادداشتی اعلام کرد که قیمت طلا ممکن است به ۲۸۰۰ دلار برای هر اونس کاهش یابد، اما روند صعودی بلندمدت طلا همچنان برقرار است. او پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در سال جاری از ۳۰۰۰ دلار عبور کند.

وی افزود: “تورم بالا در ایالات متحده، همراه با سیاست‌های مهاجرتی محدودکننده و فشارهای دستمزدی، در نهایت موجب خواهد شد که فدرال رزرو سیاست‌های پولی تسهیلی را در پیش گیرد. این امر می‌تواند قیمت طلا را در محدوده بالای ۳۰۰۰ دلار تثبیت کند.”

جمع‌بندی: آیا طلا همچنان گزینه‌ای مناسب برای پوشش ریسک است؟

بررسی داده‌های تاریخی و تحلیل‌های اقتصادی نشان می‌دهد که طلا همچنان یکی از بهترین دارایی‌ها برای مقابله با افت بازارهای سهام است. در شرایطی که شاخص S&P 500 تحت فشار فروش قرار دارد و عدم اطمینان در بازارهای جهانی افزایش یافته، سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امنی همچون طلا روی آورده‌اند.

 در حالی که ممکن است طلا در کوتاه‌مدت نوساناتی را تجربه کند، بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که هرگونه اصلاح قیمتی در این فلز گران‌بها، فرصتی برای خرید خواهد بود.