بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست ژانویه ۲۰۲۵ همان‌طور که پیش‌بینی می‌شد، نرخ‌های کلیدی بهره را ۰.۲۵ درصد کاهش داد:

• نرخ سپرده‌گذاری به ۲.۷۵٪ کاهش یافت.
• نرخ اصلی بازپرداخت وام‌ها به ۲.۹۰٪ رسید.
• نرخ وام‌دهی حاشیه‌ای به ۳.۱۵٪ کاهش پیدا کرد.

این تصمیم بازتابی از چشم‌انداز به‌روز شده تورم در منطقه یورو است، زیرا فشارهای قیمتی مطابق با پیش‌بینی‌ها کاهش یافته‌اند.

دلایل کاهش نرخ بهره

• کاهش تدریجی تورم: بانک مرکزی اروپا نشانه‌هایی از کاهش تورم مشاهده کرده که مطابق با اهداف سیاستی است.
• افزایش هزینه‌های وام‌گیری: شرایط سخت تأمین مالی بر اقتصاد تأثیر گذاشته و نیاز به کاهش نرخ بهره برای حمایت از وام‌گیری کسب‌وکارها و خانوارها احساس شده است.
• مهار تورم داخلی: هرچند تورم داخلی همچنان بالاست، رشد دستمزدها در حال تعدیل است و شرکت‌ها بخشی از فشارهای تورمی را جذب کرده‌اند.

بااین‌حال، ECB تأکید کرده که هنوز به مسیر از پیش تعیین‌شده‌ای برای کاهش نرخ بهره متعهد نیست و بر رویکرد داده‌محور و احتیاطی خود تأکید دارد.

نتیجه‌گیری: آیا بانک مرکزی اروپا به چرخه کاهش نرخ بهره وارد شده است؟

۱. کاهش نرخ بهره آغاز شده، اما با احتیاط: بانک مرکزی اروپا نشان داده که از کاهش نرخ بهره به‌عنوان ابزاری برای حمایت از رشد اقتصادی استفاده خواهد کرد، اما با دقت شرایط را ارزیابی می‌کند.
۲. وام‌گیری برای خانوارها و کسب‌وکارها ارزان‌تر خواهد شد: کاهش نرخ بهره احتمالاً هزینه وام‌ها را کاهش می‌دهد و می‌تواند رشد اقتصادی را تحریک کند.
۳. تورم همچنان یک نگرانی است: اگر تورم مجدداً افزایش یابد، ECB ممکن است روند کاهش نرخ بهره را متوقف کند.

‌

بخش آموزشی: تاثیر کاهش نرخ بهره بر اقتصاد و بازارها

۱. چرا بانک‌های مرکزی نرخ بهره را کاهش می‌دهند؟

• برای تحریک رشد اقتصادی: کاهش نرخ بهره باعث می‌شود وام گرفتن ارزان‌تر شود و در نتیجه، مصرف و سرمایه‌گذاری افزایش یابد.
• برای حمایت از بازار کار: با کاهش هزینه‌های استقراض، شرکت‌ها تمایل بیشتری به استخدام و گسترش فعالیت‌های خود پیدا می‌کنند.
• برای تقویت بازارهای مالی: نرخ بهره پایین‌تر معمولاً باعث افزایش قیمت سهام و دارایی‌های مالی می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بهتر در سایر بخش‌ها هستند.

۲. کاهش نرخ بهره چه تاثیری بر بخش‌های اقتصادی دارد؟

• کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاری: شرکت‌ها می‌توانند با هزینه‌های پایین‌تر وام بگیرند و در گسترش فعالیت‌های خود سرمایه‌گذاری کنند.
• بازار مسکن: کاهش نرخ بهره می‌تواند وام‌های مسکن را ارزان‌تر کند و در نتیجه، تقاضا برای خرید خانه افزایش یابد.
• ارزش ارز: کاهش نرخ بهره معمولاً باعث کاهش ارزش ارز می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال نرخ‌های بهره بالاتر در کشورهای دیگر می‌روند.
• تورم: اگر نرخ بهره بیش‌ازحد پایین بیاید، تقاضا افزایش یافته و ممکن است تورم دوباره بالا برود.

۳. چرا ECB محتاطانه عمل می‌کند؟

• عدم اطمینان در اقتصاد جهانی: رشد اقتصادی کند در سایر کشورها، به‌ویژه چین و ایالات متحده، می‌تواند بر منطقه یورو تاثیر بگذارد.
• ترس از بازگشت تورم: اگر نرخ بهره خیلی سریع کاهش پیدا کند، ممکن است تورم دوباره افزایش یابد و کنترل آن سخت‌تر شود.
• نوسانات بازار کار: هرچند نرخ بیکاری پایین است، اما تغییرات سریع در سیاست‌های پولی می‌تواند بر اشتغال و دستمزدها تاثیر بگذارد.

📌منبع