هفته گذشته در ایالات متحده با داده های چشمگیر بازار کار به پایان رسید. در اوایل هفته، سیگنال‌های عملکرد قوی از قبل مشهود بود، به طوری که JOLTs حدود 8 میلیون فرصت شغلی را نشان داد و ادعای اولیه برای دریافت بیمه بیکاری در حدود 211,000 برای اولین هفته سال 2025 ثبت شد. این رشد ها، باعث افزایش ارش دلار و سود اوراق قرضه شد، و بازده اوراق قرضه ده سالانه خزانه داری به 4.769 درصد رسید.

در هفته پیش رو، اطلاعات کلیدی منتشر شده شامل ارقام تورم دسامبر (چهارشنبه)، خرده فروشی (پنجشنبه) و شروع پروژه های مسکونی (جمعه) باید مورد توجه قرار گیرند.

در خارج از ایالات متحده، اعداد تورم چین شروع مثبتی برای سال جدید ایجاد کرد. در اروپا نیز نشانه‌های دلگرم‌کننده‌ای از سوی بخش‌های خدمات و تولید مشاهده شد، در حالی که تورم منطقه یورو اندکی افزایش یافت و فشارهای قیمتی سوئیس کاهش یافت.

در کانادا، تحولات سیاسی به تیتر مهم خبرها تبدیل شد، جاستین ترودو نخست وزیر از رهبری حزب لیبرال کناره گیری کرد. در آمریکای لاتین، داده های تورم مکزیک و برزیل نتایج متفاوتی را ارائه کردند.

با نگاهی به هفته پیش رو، داده های مهمی که باید دنبال کنید عبارتند از تورم انگلستان (چهارشنبه)، اشتغال استرالیا (پنجشنبه) و تولید ناخالص داخلی چین (جمعه).

فصل گزارش های درآمد شروع می شود!

این هفته شروع فصل گزارش های درآمدهای سه ماهه چهارم 2024 است که از چهارشنبه با گزارش های بازیگران اصلی در بخش بانکی آغاز می شود. طبق معمول، این نتایج لحن حرکت کلیت بازار را تعیین می کند و بینش های کلیدی را در مورد عملکرد صنعت مالی، روندهای اقتصادی و انتظارات برای سال آینده ارائه می دهد. مراقب به‌روزرسانی‌های درآمدی برای محرک‌های بالقوه بازار باشید! مهمترین نام هایی که باید دنبال کنید: جی پی مورگان (JPM)، ولز فارگو (WFC)، گلدمن ساچز (GS)، سیتی گروپ (C)، بنک آور نیویورک (BK)، تولید کننده نیمه هادی تایوان (TSM)، یونایتد هللت گروپ (UNH)، بنک آو آمریکا (BAC) و مورگان استنلی (MS).

ایالات متحده آمریکا

هفته گذشته، گزارش بازار کار آمریکا محرک اصلی بازار بود. داده‌های مربوط به اشتغال در دسامبر، بازار کار ایالات متحده را با افزایش ۲۵۶ هزار شغل در بخش های غیرکشاورزی انعطاف‌پذیر نشان داد که به‌طور قابل‌توجهی فراتر از انتظارات بود. در طول سه ماه گذشته، رشد اشتغال به طور متوسط ​​170 هزار نفر بوده است که رشد قوی استخدام را حفظ کرده است. نرخ بیکاری به 4.1 درصد کاهش یافت که با تعادل بازار کار ایده آل فدرال رزرو مطابقت داشت. و کمتر از برآورد 4.2 درصد بازار است. رشد 3.9 درصدی دستمزد نیز در حالی که از رشد 4 درصدی قبلی کاهش یافته، از هدف بلندمدت 2 درصدی فدرال رزرو حمایت می کند.

فدرال رزرو تاکید کرده است که پیشرفت بیشتر به سمت تورم 2 درصدی قبل از کاهش بیشتر نرخ های بهره ضروری است، مشروط بر اینکه بازار کار قوی بماند. این داده‌های اشتغال قوی اعتماد فدرال رزرو را تقویت می‌کند، اما نشان می‌دهد که رویکرد صبورانه تری برای تعدیل نرخ‌ها اتخاذ خواهد کرد. با توجه به داده های قوی نیروی کار و نظرات سخنرانان فدرال رزرو در طول هفته، کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در جلسات ژانویه یا مارس به طور فزاینده ای بعید است.

در هفته پیش رو، اعداد تورم آمریکا در روز چهارشنبه محرک اصلی بازار خواهند بود. انتظار می‌رود گزارش CPI دسامبر نشان دهد که روند اصلی تورم دوباره شتاب نمی‌گیرد. با این حال، بعید است که نگرانی های فزاینده FOMC در مورد باقی ماندن سرسختانه تورم بالاتر از هدف خود را کاهش دهد. پیش‌بینی می‌شود که تورم عمومی به دنبال رشد 0.3 درصدی در ماه نوامبر، 0.4 درصد افزایش یابد، که ناشی از افزایش شدید قیمت‌های انرژی است که می‌تواند نرخ سالانه را به بالاترین سطح پنج ماهه 2.9 درصد برساند. از سوی دیگر، بدون احتساب مواد غذایی و انرژی، انتظار می‌رود رشد قیمت معتدل‌تر باشد و شاخص تورم هسته پس از چهار ماه متوالی افزایش 0.3 درصدی، این ماه احتمالاً 0.2 درصد افزایش یابد. در صورت تحقق این امر، نرخ سالانه تورم هسته  برای چهارمین ماه متوالی 3.3 درصد باقی خواهد ماند. در حالی که پیش‌بینی نمی‌کنیم که پیشرفت در برابر تورم معکوس شود، اما انتظار داریم پیشرفت در سال آینده متوقف شود. فشارهای ضد تورمی قبلی ناشی از بهبود زنجیره تامین و کاهش قیمت کالاها کاهش یافته است و احتمالاً چالش های تورمی جدید ناشی از سیاست های تجاری بروز خواهند کرد.

به غیر از داده‌های تورم، بازار مسکن و خرده‌فروشی را نیز باید دنبال کنیم. قرار است اعداد خرده فروشی روز پنجشنبه و داده های مسکن روز جمعه منتشر شوند.

فروش خرده فروشی (پنجشنبه):

فروش خرده‌فروشی برای شش ماه متوالی فراتر از انتظارات بوده است و انتظار می‌رود رشد دسامبر به 0.5 درصد برسد. این رشد خرده فروشی سالانه را به حدود 3.4 درصد می رساند. داده‌های بزرگتر و عمومی تر، حاکی از افزایش بالقوه فروش است، در حالی که خرده‌فروشان غیر فروشگاهی و رستوران‌ها در ماه دسامبر شاهد پیشرفت‌های قابل توجهی بودند. این گزارش نمای کاملی از فصل خرید تعطیلات ارائه می‌کند و پیش‌بینی می‌شود فروش تعطیلات (نوامبر تا دسامبر، بدون احتساب فروش خودرو، بنزین و رستوران ها) سالانه 3.3 درصد و در دسامبر 0.4 درصد رشد کند.

شروع پروژه های مسکونی (جمعه):

وضعیت ساخت و ساز پروژه های مسکونی نا متوازن باقی می ماند. در حالی که شروع پروژه ها برای تک‌خانواره‌ها در نوامبر 7.2 درصد از سال گذشته افزایش داشته، شروع مسکن برای پروژه های چند خانواده ای 27 درصد کاهش داشت که تحت تأثیر عرضه بیش از حد آپارتمان‌های جدید بود. با کاهش مجوز های صادر شده،  فعالیت های آینده در ساخت و ساز پروژه های چند خانواده ای   ضعیف به نظر می رسد. در مقابل، بازار تک خانواده‌ها انعطاف‌پذیری نشان می‌دهد که با کاهش قیمت و مشوق‌ها علیرغم افزایش نرخ‌های وام مسکن حمایت می‌شود. انتظار می رود شروع مسکن در دسامبر با 2.3 درصد افزایش به سرعت سالانه 1 میلیون و 310 هزار واحدی برسد.

بر اساس داده‌ها، ما پیش‌بینی می‌کنیم که در هفته آینده حرکت نزولی در وال استریت ادامه پیدا کند و اس اند پی پانصد، 5,700 را هدف قرار دهد. اگر این سطح شکسته شود، سطوح حمایت بعدی 5,500 و 5,400 پیش بینی می شود.

برای دلار آمریکا، روند کلی صعودی می تواند ادامه داشته باشد، اما به نظر می رسد که حرکت در حال تضعیف است. اصلاحات احتمالاً در حدود سطوح 108.50 و 107.80 هستند.

انگلستان و پوند

آشفتگی سیاسی در سراسر جهان با افزایش مخالفت با جناح چپ ادامه دارد. گزارش فایننشال تایمز مبنی بر حمایت ایلان ماسک از حزب راست پیش از انتخابات عمومی بریتانیا توجه جهانی را به خود جلب کرده است. نااطمینانی سیاسی ممکن است بر پوند فشار بیاورد که با افزایش بازده طلا ترکیب شده است که نشان دهنده بدبینی بازار نسبت به اقتصاد بریتانیا است. هزینه های بالاتر وام می تواند مخارج مالی را محدود کند و فشار بیشتری بر استرلینگ بیافزاید.

در حالی که تنش ها در مورد بررسی اجمالی سیاسی و تورم ادامه دارد، ما منتظر هستیم تا داده های اقتصادی بیشتری در هفته پیش رو داشته باشیم، از جمله CPI دسامبر در روز چهارشنبه. انتظار می‌رود که تورم کل شاخص مصرف‌کننده در سال به میزان 2.6 درصد ثابت بماند و تورم هسته اندکی کاهش یابد و به 3.4 درصد برسد. پس از آن، اعداد تولید ناخالص داخلی نوامبر را در روز جمعه داریم. رشد تولید ناخالص داخلی ماهانه 0.2 درصد پیش بینی می شود، که نشان دهنده بازگشت به رشد پس از دو انقباض متوالی است. داده‌های تورم یا رشد قوی‌تر از حد انتظار می‌تواند حمایت موقتی را برای پوند فراهم کند و معامله‌گران را مجبور به تنظیم موقعیت خود کند. با این حال، تداوم علائم ضعف اقتصادی و بی ثباتی سیاسی احتمالاً پوند را تحت فشار نگه می دارد.

از منظر فنی، GBP/USD تا زمانی که زیر 1.25 معامله شود، تحت فشار باقی خواهد ماند. اگر به زیر S1 برسد، اهداف بعدی 1.2030 و متعاقباً 1.18 هستند.

طلا در بحبوحه عدم قطعیت اقتصادی، و علیرغم قدرت دلار، همچنان می درخشد

طلا در هفته گذشته به بالاترین حد خود در چهار هفته گذشته صعود کرد و سپس در ساعات پایانی معاملات کاهش یافت. این فلز گرانبها با توجه به عدم قطعیت های اقتصادی و عملکرد ضعیف در بازارهای سهام توسط سرمایه گذاران، تحت تاثیردرخواست برای تقاضای امن آن قرار گرفته است.

جریان‌های ورودی به پناهگاه های امن ​​به خنثی کردن فشار نزولی ناشی از قوی‌تر شدن دلار و افزایش نرخ‌های بهره کمک می‌کنند. انتظار می رود با نزدیک شدن به مراسم تحلیف دونالد ترامپ، نوسانات بازار همچنان ادامه داشته باشد و در مورد سیاست های دولت جدید و تأثیر بالقوه آنها در بازار، عدم اطمینان بیشتری ایجاد شود. تعرفه‌های پیشنهادی، در صورت اجرا، می‌توانند جرقه جنگ‌های تجاری و تشدید فشارهای تورمی را برانگیزند و به طور بالقوه تقاضا برای طلا را به عنوان یک دارایی امن در زمان عدم اطمینان اقتصادی و افزایش قیمت‌ها افزایش دهند.

در همین حال، فدرال رزرو در مورد سیاست های بالقوه ترامپ محتاط به نظر می رسد. صورتجلسه اخیر این نگرانی را نشان می دهد که تغییر در سیاست های تجاری و مهاجرتی می تواند روند کاهش تورم را کند کند و بازگشت به هدف تورمی فدرال رزرو را به تاخیر بیندازد. اگر فدرال رزرو نرخ پایه فعلی خود را بین 4.25 تا 4.5 درصد برای یک دوره طولانی حفظ کند، حرکت صعودی برای XAU/USD ممکن است تدریجی و بی ثبات باشد.

از منظر فنی، XAU/USD بالاتر از میانگین متحرک نمایی 20 دوره ای با پشتیبانی قوی در 2,660 و هدف آن در حدود سطح 2,700 برای هفته آینده صعودی باقی می ماند.

قیمت نفت به سطوح بالاتر چشم دوخته است؟

قیمت نفت پس از یک دوره طولانی حرکت جانبی حدود 70 دلار، با حمایتی که از افزایش تقاضا ناشی از شرایط آب و هوایی، تولید و پایین بودن ذخایر در نقطه تحویل کوشینگ، اوکلاهاما دریافت کرد، در حال افزایش است. ذخایر نفت خام ایالات متحده در کوشینگ به پایین ترین حد در 10 سال گذشته رسیده است، در حالی که تقاضای خارج از ایالات متحده همچنان قوی است. آرامکو عربستان قیمت فروش رسمی (OSP) نفت سبک عربی را برای آسیا افزایش داده است که نشان دهنده تقاضای قوی جهانی است. با این حال، پس از اینکه آنتونی بلینکن، وزیر امور خارجه ایالات متحده، گفت که به توافق آزاد سازی گروگان های اسرائیلی نزدیک شده اند، قیمت نفت کاهش یافت. با این حال، به دنبال اظهارات رئیس جمهور منتخب ترامپ در مورد وضعیت گروگان ها، که بر عدم اطمینان ژئوپلیتیکی افزود، این حرکت نزولی نتوانست چندان مورد استقبال سرمایه گذاران و فعالان بازار قرار گیرد. ترامپ هشدار داد اگر گروگان‌های غزه آزاد نشوند، جهنم رخ خواهد داد. رئیس جمهور منتخب هنوز توضیحی در مورد اینکه اگر اسرا تا زمان شروع به کارش آزاد نشوند، چه اقداماتی ممکن است انجام دهد، ارائه نکرده است.

قیمت گاز طبیعی – به عنوان یکی از محرک های کلیدی قیمت نفت – نیز با پتانسیل افزایش بیشتر ناشی از انفجار سرد قطب شمال، در کانون توجه قرار گرفته است. هشدارهای طوفان زمستانی در چندین منطقه در ایالات متحده صادر شده است که احتمال افزایش تقاضای گاز طبیعی را افزایش می دهد. در اروپا و آسیا، قیمت گاز طبیعی در حال افزایش است، به طوری که قیمت گاز طبیعی مایع آسیایی (LNG) اخیراً به قیمت نادری نسبت به نفت رسیده است و رقابت بین خریداران اروپایی و آسیایی را تشدید می کند. هوای سرد و کاهش جریان خط لوله روسیه به این افزایش تقاضا کمک می کند.

در حالی که داده‌های بنیادی از قیمت‌های بالاتر حمایت می‌کنند، از دیدگاه فنی، گاوها همچنان قدرت کافی برای حفظ و نگه داشتن رشد خود در اطراف سطح 75 دلار را نشان می‌دهند.

بیت کوین و نگرانی در مورد گاو ها!

بیت کوین سال را با حرکت صعودی قوی آغاز کرد که با حمایت سطح 92,800 دلاری که در طول ادغام های قبلی به عنوان یک پایه محکم عمل کرده بود، آغاز شد. در اوایل هفته گذشته، یک شکست رو به بالا، قیمت ها را به سمت 99 هزار دلار سوق داد، اما فروشندگان نزدیک به سد روان شناختی 100,000 دلاری وارد شدند که منجر به کسب سود و فشار بیشتر ناشی از گزارش های خروج سریع از ETF های بیت کوین شد.

علاوه بر این، وزارت دادگستری ایالات متحده برنامه هایی را برای انحلال ۶.۵ میلیارد دلار بیت کوین ضبط شده از جاده ابریشم اعلام کرد. این خبر، همراه با گمانه زنی ها در مورد بازگشت احتمالی دونالد ترامپ به قدرت – که قبلا از سیاست های دوستدار بیت کوین حمایت می کرد – بازار را به وحشت انداخت و کاهش را تشدید کرد.

عوامل کلان اقتصادی نیز در فروش قوی ترموثر بوده است. گزارش قوی‌تر از حد انتظار JOLTS نگرانی‌های مربوط به تورم را احیا کرد و تمایل فدرال رزرو برای اجرای کاهش شدید نرخ‌ها را مورد تردید قرار داد. به طور کلی، داده‌های مثبت اشتغال و اظهارنظرهای سخت گیرانه تر سیاست های اقتصادی مقامات فدرال رزرو در سخنرانی‌های خود در طول هفته، همراه با تقویت دلار آمریکا، فشار نزولی بر بیت کوین را حفظ کرد.

از نقطه نظر فنی، بیت کوین با حمایت قوی در سطح 92,800 دلار نشانه هایی از اصلاح را نشان می دهد. از طرف دیگر، برای حفظ شتاب صعودی، BTC باید از سطوح مقاومت کوتاه مدت در 95,800 دلار و 96,500 دلار عبور کند.