پس از هفته‌ها انتظار شدید، اسرائیل به حمله موشکی قبلی ایران پاسخ داده و بیش از 100 هواپیما از جمله جت‌های پیشرفته F-35 را در یک عملیات استراتژیک به طول 2,000 کیلومتر بسیج کرده است. این واکنش سنجیده که احتمالاً تحت تأثیر سیاستگذاران دموکرات در ایالات متحده است، نشان دهنده تلاشی برای تعدیل اقدامات تهاجمی پیش از انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده است و احتمال ثبات نسبی در منطقه را در این دوره حساس افزایش می دهد.

از نظر اقتصادی، هفته آینده با تمرکز بر داده های کلیدی نیروی کار ایالات متحده، اعداد به روز شده فعالیت های اقتصادی از چین، انتشار تولید ناخالص داخلی اروپا و مجموعه ای از گزارش های درآمدی شرکت ها، نوید روزهای قابل توجهی را می دهد. بیایید به این شاخص‌های مالی و آنچه می‌توانند برای اقتصاد جهانی در روزهای آینده مهم باشند، بپردازیم.

ایالات متحده: تمرکزی روی داده‌های نیروی کار در میان عدم قطعیت سیاسی و اقتصادی

هفته گذشته، داده‌های مسکن در ایالات متحده در مرکز توجه قرار گرفت و فروش خانه‌های موجود همچنان به روندنزولی خود ادامه داد،  در حالی که فروش خانه‌های جدید به شدت افزایش می‌یابد و سیگنال‌های متفاوتی را در این بخش نشان می‌دهد. علاوه بر این، مقامات فدرال رزرو به عدم اطمینان در مورد کاهش نرخ بهره در آینده دامن زدند و دلار آمریکا را تقویت کردند. فصل گزارش های درآمدی نیز خوش‌بینی‌هایی را به همراه داشت، زیرا اکثر گزارش‌ها فراتر از انتظارات بودند و با وجود فشارهای گسترده‌تر، احساسات مثبت بازار را افزایش دادند.

در این هفته، شاخص‌های اقتصادی با اعداد تولید ناخالص داخلی چهارشنبه، گزارش های درآمد و مصارف شخصی روز پنج‌شنبه و ارقام کلیدی اشتغال در طول هفته، رویداد های غالب خواهند بود. کمتر از ده روز تا انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده باقی مانده است، رقابت نزدیک می تواند نوسانات بیشتری در بازار ایجاد کند، به خصوص اگر یک نامزد در ایالت های نوسانی پیشرو باشد. سرمایه گذاران به دقت تماشا خواهند کرد و سیگنال های اقتصادی را با چشم انداز سیاسی متعادل می کنند تا اثرات بالقوه بر بازارها و مسیر سیاست های فدرال رزرو را بسنجند.

در روز سه‌شنبه، گزارش‌های شاخص اعتماد مصرف کننده موسسه CB  و JOLTS (فرصت های شغلی در دسترس) بینش‌های ارزشمندی را در مورد احساسات اقتصادی ایالات متحده و انعطاف‌پذیری بازار کار ارائه خواهند داد. پیش‌بینی می‌شود که اعتماد مصرف‌کننده CB در اکتبر زیر 100 باقی بماند و انتظار می‌رود در پی شگفتی‌های اقتصادی مثبت هفته گذشته، بهبود جزئی بین 98.8-99 داشته باشد. در همین حال، پیش‌بینی می‌شود که داده‌های JOLTS در ماه سپتامبر همچنان قوی باقی بماند و فرصت‌های شغلی به طور بالقوه بالای 8 میلیون باقی باشند. گزارش آگوست 8.04 میلیون نفر را نشان می‌دهد و داده‌های مثبت هفتگی نیروی کار حاکی از تداوم انعطاف‌پذیری در بازار کار است.

این چهارشنبه، انتظار می‌رود که برآوردهای رشد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم، در پی رشد 3.0 درصدی سه ماهه دوم، افزایش جزئی به 3.2 درصد را نشان دهد. مانند سه ماهه دوم، پیش‌بینی می‌شود که فعالیت مصرف‌کننده – به‌ویژه در بخش خدمات – باعث رشد شود و هزینه‌های مصارف شخصی (PCE) تا 3.6 درصد افزایش یابد. در حالی که سرد شدن بازار کار ممکن است به تعدیل تدریجی این بخش منجر شود. تقاضای قوی مصرف کننده احتمالاً به حمایت از چشم انداز اقتصادی در سه ماهه آینده ادامه خواهد داد.

در روز پنجشنبه، توجه به معیار تورم ترجیحی فدرال رزرو، شاخص قیمت هسته PCE، همراه با اطلاعات دقیق در مورد درآمد و هزینه مصارف شخصی معطوف خواهد شد. علیرغم چالش های پیش روی امسال، سال 2024 رشد مثبت و ثبات در بخش مصرف شخصی را نشان داده است. مصرف کنندگان اکنون در موقعیتی قوی تر از آنچه قبلاً تصور می شد قرار دارند. روندهای اخیر  نشان می دهند که رشد درآمد از مخارج پیشی گرفته است، که منجر به افزایش نرخ پس انداز شخصی به نزدیک به 5 درصد شده است، با افزایش از سطح 3 درصد در اوایل امسال. برای ماه سپتامبر، پیش‌بینی می‌کنیم درآمد و مخارج شخصی هر کدام 0.4 درصد رشد کنند. ما همچنین انتظار داریم که کاهش قیمت PCE تا 0.2٪ افزایش یابد، در حالی که پیش بینی می شود تورم هسته مصارف شخصی نیز 0.2٪ افزایش یابد. اگر این پیش‌بینی‌ها درست باشد، کاهش تورم سالانه PCE به 2.0 درصد می‌رسد که مطابق با هدف تورم فدرال رزرو است.

گزارش مشاغل آتی اکتبر که قرار است در روز جمعه منتشر شود، تصویر پیچیده ای را ارائه می دهد. تداوم اعتصاب  در بوئینگ 33,000 کارگر اتحادیه را تحت تأثیر قرار داده است و منجر به مرخصی برخی از کارکنان غیر عضو اتحادیه شده است. علاوه بر این، تأثیر طوفان ها ارزیابی رشد اشتغال در بخش های غیرکشاورزی را پیچیده می کند، که پیش بینی می کنیم در این ماه به شدت کاهش یابد. علی‌رغم این چالش‌ها، ما انتظار داریم که نرخ بیکاری در 4.1 درصد ثابت بماند، زیرا کارگران اعتصابی در نظرسنجی‌های خانوار شاغل محسوب می‌شوند، در حالی که کارگران مرخصی چنین نیستند.

در مقابل، گزارش مشاغل سپتامبر قدرت غیرمنتظره‌ای را نشان داد و کارفرمایان 254,000 شغل جدید اضافه کردند که بالاترین افزایش ماهانه از ماه مارس است. این امر با تجدید نظرهای مثبت در دو ماه گذشته همراه بود که منجر به کاهش نرخ بیکاری به پایین ترین سطح چهار ماهه، یعنی 4.1 درصدی شد. برای ماه اکتبر، ما 140,000 شغل اضافی را پیش‌بینی می‌کنیم، اما انتظار داریم در ماه‌های آینده نشانه‌هایی از سرد شدن جزئی در بازار کار را شاهد باشیم. این پس‌زمینه ملایم‌تر احتمالاً رشد متوسط ​​درآمد ساعتی را محدود می‌کند، که پیش‌بینی می‌کنیم در اکتبر 0.3 درصد افزایش خواهد یافت.

هفته آینده مملو از گزارش های درآمدی سه ماهه سوم خواهد بود، از بازیگران بزرگی مانند آلفابت (گوگل)، ویزا، AMD، مک دونالد، فایزر، پی پال، مایکروسافت، متا پلتفرم، الی لیلی، بوکینگ، گروه ایرباس، اپل، آمازون،  اکسون موبیل، شورون، مسترکارت، و شرکت فناوری اوبر.به طور کلی، ما نتایج مثبتی را در این شرکت ها پیش بینی می کنیم. با این حال، داده های قوی اقتصادی می تواند شک و تردید را در مورد سرعت کاهش نرخ بهره تقویت کرده و به طور بالقوه بر بازارهای سهام فشار بیاورد. علاوه بر این، عدم قطعیت های مربوط به انتخابات ممکن است همچنان بر احساسات تأثیر بگذارد و احتمالاً روند نزولی اندک هفته گذشته را گسترش دهد.

در جبهه ارزی، عوامل مشابهی که ممکن است بازارهای سهام را تحت فشار قرار دهند، می توانند از دلار حمایت کنند. از نظر فنی، در حالی که حرکت صعودی در حال کاهش است، روند کلی با حمایت ثابت در حدود 103.0 مثبت است.

جلسه سیاست گذاری بانک مرکزی وین!

در ژاپن، جلسه تصمیم گیری سیاست های بانک مرکزی ژاپن (BOJ) در مورد نرخ بهره، این هفته انتظار می‌رود برگزار شود، در حالی که بیشتر پیش‌بینی‌ها حاکی از باقی ماندن نرخ‌ها در سطح 0.25 درصد کنونی است، در حالی که JPY OIS احتمال 83.8 درصدی نگه‌داشتن آن را نشان می دهد. در حالی که نخست‌وزیر جدید ژاپن از سیاست‌های تسهیلی بیشتر برای تقویت رشد اقتصادی حمایت می‌کند، اظهارات اخیر رئیس بانک مرکزی، اوئدا حاکی از احتمال تغییر سیاست است که می‌تواند بازارها را غافلگیر کند. نظرات انقباضی اویدا بر خطرات ناشی از نرخ های پایین و طولانی مدت بهره تاکید دارد که می تواند منجر به فشارهای سفته بازانه شود، که به طور بالقوه از ین حمایت  می کند.

از نظر آماری، تورم ژاپن در اکتبر 2024 نشانه هایی از کاهش را نشان داد. شاخص CPI توکیو (سالانه) به 1.8 درصد از 2.1 درصد کاهش یافته است، در حالی که CPI هسته توکیو (به استثنای مواد غذایی تازه) 1.8 درصد افزایش یافته است، کمی بالاتر از 1.7 درصد پیش بینی شده اما کمتر از 2.0 درصد در ماه گذشته. علاوه بر این، CPI توکیو به استثنای غذا و انرژی (ماهانه) 0.4٪ رشد کرد که کاهش قبلی 0.2٪ را معکوس کرد. این داده ها نشان دهنده تعدیل فشارهای تورمی کلی در ژاپن است، اگرچه تورم هسته کمی بالاتر از انتظارات باقی مانده است.

با نگاهی به آینده، در حالی که جلسه تصمیم گیری BOJ باید در تمرکز معامله گران ین باقی بماند، انتخابات آخر هفته ژاپن لایه ای از عدم اطمینان سیاسی را اضافه می کند. یک نتیجه ضعیف تر برای حزب حاکم LDP می تواند جهت گیری سیاست BOJ را تحت فشار قرار دهد. ما پیش‌بینی می‌کنیم که BOJ هفته آینده نرخ‌های بهره را حفظ کند، اما ممکن است در سال 2025، با افزایش احتمالی 25 واحدی، در ژانویه و آوریل با حمایت تورم، رشد دستمزدها و روند تولید ناخالص داخلی، افزایش نرخ‌ها را از سر بگیرد.

در بازارهای ارز، یک حرکت جانبی در نمودار USDJPY پیش از نتایج NFP پیش‌بینی می‌شود و انتظار می‌رود که در حالی که بازارها برای مداخله بالقوه BoJ آماده می‌شوند، اصلاح جزئی رخ دهد. از نقطه نظر فنی، در حالی که روند صعودی عمومی ادامه دارد، حرکت صعودی می تواند ادامه پیدا کند.

طلا: مکثی قبل از جهش بعدی؟

با نااطمینانی بازار، افزایش ریسک و تنش‌های ژئوپلیتیکی مداوم، سرمایه‌گذاران به طلا به عنوان پناهگاه امن روی آورده‌اند و قیمت‌ها را به بالاترین حد خود رسانده اند. اخیراً هر اونس طلا به بیش از 2,750 دلار رسیده است که نسبت به سال گذشته 26 درصد افزایش داشته است.  به گفته بانک آو آمریکا، در روندی که اکنون طلا را به عنوان دومین دارایی بزرگ ذخیره در سطح جهان بالاتر از یورو قرار می‌دهد، بانک‌های مرکزی همچنین ذخایر طلای خود را افزایش می‌دهند و از دلار آمریکا به عنوان دارایی ذخیره اولیه دور می‌شوند.

تقاضای سرمایه گذاران در ETF های پشتوانه طلا، همراه با انتظارات کاهش بالقوه نرخ از سوی فدرال رزرو، اعتماد به ارزش بلندمدت طلا را تقویت می کند. طلا به‌عنوان یک دارایی بدون بهره، در محیط‌های با نرخ پایین‌تر، به‌ویژه با تجدید تنش‌های سیاسی، جذاب باقی می‌ماند.

از منظر ژئوپلیتیکی، کاهش موقت تنش‌ها پس از واکنش اسرائیل به حادثه موشکی ایران می‌تواند به تثبیت ریسک‌های بازار منجر شود که به طور بالقوه دلار را در کوتاه‌مدت تقویت کند و نشان‌دهنده اصلاح قیمت طلا قبل از صعود بعدی باشد.

نمای فنی: سطح 2,740 دلار حمایت کلیدی برای طلا است. باقی ماندن بالاتر از آن به نفع گاوها خواهد بود، در حالی که افت پایین می تواند اهداف اصلاحی را در 2,720 دلار و 2,700 دلار تعیین کند.

قیمت نفت، تحولات ژئوپلیتیکی و تقاضای چین

هفته گذشته به دنبال خوش‌بینی آنتونی بلینکن، وزیر امور خارجه آمریکا در مورد مذاکرات احتمالی آتش‌بس در قطر بین اسرائیل و حماس، قیمت نفت کاهش یافت. علاوه بر این، واکنش محدود اسرائیل به ایران که شامل عدم حمله به منابع نفتی می‌شود، به تداوم فشار  بر قیمت نفت کمک کرده است.

با کاهش تنش های ژئوپلیتیکی در کوتاه مدت و افزایش عدم اطمینان بازار در آستانه انتخابات ایالات متحده، واکنش مثبت در بازار انرژی بعید به نظر می رسد. با این حال، با نزدیک شدن به فصل زمستان و افزایش تقاضای انرژی، این امر می تواند بر سطوح تقاضا، به ویژه در کنار تضعیف تقاضای صنعتی، تأثیر بگذارد.

علاوه بر این، ما هیچ غافلگیری قابل توجهی را در مجموعه داده های PMI چین که اواخر این هفته منتشر می شود، پیش بینی نمی کنیم. برعکس، بازار گاز طبیعی تا حدودی به دلیل عوامل جوی و کاهش عرضه افزایش یافت که نشان دهنده تغییرات بالقوه در بازارهای انرژی بود. بنابراین، ما انتظار داریم قیمت نفت نزدیک به 70 دلار در هر بشکه ثابت بماند، زیرا بازارها بر تحولات بیشتر نظارت دارند.

از منظر فنی، ما محدوده مورد انتظار 69 تا 72 دلار در هر بشکه را برای هفته آینده پیش بینی می کنیم، زیرا در حال حاضر هیچ یک از شاخص ها به نفع گاوها و یا خرس ها نیستند.

بیت کوین برای حفظ حرکت صعودی با سختی مواجه است

در 23 اکتبر، مجلس نمایندگان پنسیلوانیا HB-2381، لایحه ای برای حمایت از رمزنگاری طراحی شده برای محافظت از خودسرپرستی و پرداخت دارایی های دیجیتال، را با رای قاطع 176 رای موافق به 26 مخالف تصویب کرد. این لایحه که توسط صندوق اقدام ساتوشی تهیه شده بود، اکنون باید مجلس سنای پنسیلوانیا را پشت سر گذاشته و برای تبدیل شدن به قانون، امضای فرماندار جاش شاپیرو را دریافت کنید. این قانون تاکید می کند که حمایت از بیت کوین فراتر از خطوط حزبی است و با رای دهندگانی که آزادی اقتصادی، نوآوری های تکنولوژیکی و حریم خصوصی دیجیتال را در اولویت قرار می دهند، همراه خواهد بود.

بیت کوین همچنین جایگزینی برای ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDCs) فراهم می کند که نگرانی قابل توجهی برای بسیاری از رای دهندگان است. با وجود چالش‌های اخیر ناشی از سیاست‌های نامطلوب کریپتو ایالات متحده، رهبران صنعت نسبت به تغییرات بالقوه نظارتی با یک دولت جدید در پیش رو خوش‌بین هستند.

علاوه بر این، در جریان معاملات آسیایی در 25 اکتبر، انقضای 5.26 میلیارد دلار آپشن های بیت کوین و اتریوم فشار کوتاه مدتی را بر قیمت بیت کوین وارد کرد، که ممکن است با نزدیک شدن به انتخابات ایالات متحده در بحبوحه افزایش عدم اطمینان، همچنان به  فشار خود ادامه  دهد.

از منظر فنی، هر دو شاخص قدرت نسبی (RSI) و حجم در تعادل (OBV) یک اصلاح قیمت را نشان می‌دهند، با پشتیبانی قوی که در سطح 64,000 دلار.